המחיר שבו משקיע יכול להמיר נייר ערך בר־ המרה במניה רגילה של המנפיק. לשון אחר: יחס הנקבע באיגרות חוב להמרה במועד הנפקת האיגרת האומר כמה איגרות חוב כאלה, בערך נקוב דרושות כדי לקבל מניה אחת בערך נקוב. יש לציין כי יחס ההמרה לא משתנה כאשר מחלקים דיבידנד במזומן בשל המניה. (גם: מחיר המרה; שער המרה).
conversion parity
***