_ פירוש

ביטול גורמי תיווך בייחוד בשירותים הפיננסיים, זאת מאחר שהשינויים התחרותיים והטכנולוגיים ביטלו במידה רבה את הצורך במתווכים מסורתיים. הבנקים סבלו מבריחת עסקים כמו מתן הלוואות לחברות, שכיום מגייסות הון ישירות בשוקי ההון. הדבר יכול שיקרה גם בתחומים אחרים. תיאורטיקנים של הכלכלה החדשה טוענים שקמעונאים רבים ייפלטו מן השוק מאחר שהאינטרנט מאפשר לצרכנים לנהל עסקות ישירות עם היצרנים, ללא צורך בחנויות. אבל התופעה הזו מתרחשת באיטיות רבה מכפי שהם צפו.
disintermediation

***

הגדלת מחזור הפעילות בבורסה באופן מלאכותי כדי למשוך הוראות קנייה אחרות בהנפקות מסוימות.
chumming

***

ע"ע ניגוד אינטרסים.
explotation of business opportunities

***

עסקה של קניית מניה יום לפני יום הבתר ומכירתה ביום הבתר.
ex utilization

***

ראו: ניצול, שימוש לרעה

אנגלית: abuse

***

קנייה של נייר ערך או סחורה בסיסית במלוא האשראי שאדם מקבל לשם ספקולציה.
load-up

***

ע"ע ארביטרַז'.
arbitrage

***

הזרמה של עתודות בנקאיות על ידי הבנק המרכזי (הפדרל רזרב) במגמה לגרום לנפילה של שערי הריבית. (עגה). (ארה"ב).
pumping

***

פעולה שבה לנייר ערך לפריט מסוים נקבע ערך מופרז לעומת הערך האמיתי שלו, עד כדי לעורר חשד.
ballooning

***

פעולה שעושים חתמים שיש להם עניין בהנפקה חדשה להגדיל את מספר הבקשות לניירות ערך חדשים, כדי להגיע לחתימת יתר.
ballooning-up orders

***

פעולה להגדלת מחיר המכירה, במיוחד של נכסים, לאחר שהושג הסכם עקרוני עם קונה פוטנציאלי, אך בטרם שהחוזים נעשו.
gazumping

***

נקיטת תכסיסים להעלאת מחיר ניירות ערך באמצעות הצעות מחיר פיקטיביות וכך לעודד הצעות מחירים גבוהות יותר של אחרים. (גם: מכירה פומבית מבויימת).
by-bidding

***

השפעה שמפעיל אדם אחד על משנהו עד לנקודה שלשני אין יכולת לפעול על פי רצונו החופשי.
exploitation of distress

***

מלווה הנותן כספים בנשך וגובה את הכספים תוך לחץ ואיומים על הלווים. (גם: כריש).
loan shark

***

משקיע חשוב שהתייחסותו החיובית למניה מסוימת משפיעה על משקיעים אחרים ויוצר ביקוש נוסף לנייר הערך. (בלועזית: ספונסר).
sponsor

***

ניתוח משווה של נתונים על פני זמן. בניתוח אנכי ניתן להעריך מגמות ושינויים בפירמה, או בתופעה, שחלו בתקופות השונות.
vertical analysis

***

ראו: ניתוח בסיסי
אנגלית: fundamental analysis

***

חותמת בראשי תיבות של מילים אלה (נ.ה.ב.) שמטביע בנק על שיקים מבוטלים, שיקים שמושך השיק הודיע לבנק לא לכבד אותם אם יוצגו לפירעון.
cancellation order given

***

ניתוח הנעשה לגבי הנפקה של איגרות חוב של פירמה מסוימת במגמה לעמוד על כושרו של החייב (המנפיק) לשלם ריבית וקרן בהגיע מועד תשלומם.
bond analysis

***

1. כללית: ניתוח והערכה של מרכיבים חשובים שלא ניתן למדוד אותם בדייקנות;
2. ניתוח אשראי: ניתוח העוסק בגורמים כמו ניסיון, אופי, כושר ניהול כללי, מוסר העובדים, יחסי עבודה ולא בנתונים הפיננסיים של החברה.
3. ניתוח של חברה שהנפיקה ניירות ערך העוסק בגורמים כמו ניסיון, אופי, כושר ניהול כללי, מוסר העובדים, יחסי עבודה ולא בנתונים הפיננסיים של החברה.
4. ניתוח והערכה של מרכיבים בעלי חשיבות שלא ניתן למדוד אותם בצורה סטטיסטית ומספרית.
qualitative analysis

***

השוואת שינויים בהון חוזר, כדי לנתח את השינויים בהון חוזר בין שני מועדים (להרחבה ראה מעות)
working capital analysis

***

לימוד והשוואה הנעשים לגבי דוחַות פיננסיים של פירמה, במגמה לעמוד על רמת הביצוע והתנאים שבהם היא פועלת. האמצעים המשמשים לניתוח הם בעיקר יחסים והשוואות פנימיות וחיצוניות (להרחבה ראה מעות)
statement analysis

***

התהליך של קביעת סכום האשראי שניתן להעניק בביטחון לעסק. הבסיס לניתוח אשראי הוא ניתוח דו"חות כספיים של העסק. זאת בנוסף לאינפורמציה הנאספת ממקורות חיצוניים.
credit analysis

***

פעולה הנעשית על ידי יחידה עסקית כדי לקבוע את מצב הגבייה - המתבטא בתביעת חוב וקבלתו - את הפיגורים ואת הסיבות לפיגורים אלה, ובהתאם לכך את השיטות והצעדים שיש לנקוט בתחום זה (ראה: ניהול חייבים).
collection analysis

***

מודד סטטיסטי של הרגישות היחסית של מניות. מקדם ביתא מראה את הנטייה של אותה מניה, לנוע כלפי מטה או כלפי מעלה עם השוק בכללו (להרחבה ראה מעות)
beta analysis

***

התהליך של קביעה והסבר של הרווח או ההפסד בחשבון כלשהו באמצעות נוהל שיטתי רלוונטי
אנגלית: account analysis

***

ראו: ניתוח יחסים
אנגלית: financial ratio analysis

***

ניתוח העוסק בגורמים הניתנים למדידה, כנגד ניתוח איכותי
אנגלית: qualitative analysis

***

בחינה, ניתוח, חיזוי ופירוש של מחירי שוק או מדדים עתידיים בניירות ערך לטווח קצר על־ פי תנודות מחירים ומחזורים בעבר מתוך הנחה שלשווקים יש תנע (מומנטום) פנימי משלהם והתנהגות מחיר המניה בעתיד תלויה בתנודות המחירים בעבר (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: technical analysis

***

בחינה של התנאים הכספיים והסיכויים לעתיד של חברה בורסאית על ידי לימוד הדו"חות הכספיים שלה, פרסומים פיננסיים שונים וכד'.
financial analysis

***

הנוהלים לניתוח, רישום, סיכום ודיווח על העסקות של ישות כלשהי.
transaction analysis

***

בחינה, מיון ופירוק של פיקדונות בחשבון.
deposit analysis

***

1. (בעסקים) השוואת דו"חות של פירמה עם הממוצע בענף הכלכלי בו הוא פועל
2. ניתוח הענף ממנו נגזרת החברה הספציפית שאת מניותיה בוחנים.
אנגלית: industry analysis

***

בדיקה מפורטת של הסיכונים והתשואות שניתן לקבל מתיקים שונים של ניירות ערך או של נכסים פיננסיים אחרים.
portfolio analysis

***

ניתוח המראה תמונה כוללת על היחסים הפיננסיים בין המגזרים הכלכליים השונים, ומראה עד כמה החיסכון האישי צריך להיות גדול כדי לממן גירעונות של המגזרים השונים בלי להזדקק למקורות חיצוניים. שלה. (גם: ניתוח זרימת כספים).
flow of funds analysis

***

ראו: ניתוח זרימת אמצעי תשלום.
money flow analysis

***

הערכת הביטחון, התשואה ומאפיינים אחרים של השקעות בניירות ערך, לאור העובדות הזמינות והרלוונטיות שבידי הנתח (להרחבה ראה מעות)
securities analysis

***

(בחוזים) מצב שבו יש סיבות היוצרות עילה לביטול החוזה, אבל אין הוא בטל אוטומטית
אנגלית: voidable

***

דבר שאפשר להפוך אותו ללא קיים
אנגלית: defeasible

***

בפקודת החברות: דירקטור, מנהל כללי, מנהל עסקים ראשי, משנה למנהל הכללי, סגן מנהל כללי, מנהל אחר הכפוף במישרין למנהל הכללי וכל ממלא תפקיד כאמור בחברה, אף אם תוארו שונה. על נושאי משרה חלה חובת הזהירות כלפי החברה ועליהם לפעול ברמת מיומנות שבה היה פועל נושא משרה סביר באותה עמדה ובאותן נסיבות. בכלל זה עליהם לנקוט באמצעים סבירים לקבלת מידע בכל הנוגע לדברים המובאים לאישורם, או לגבי פעולה הנעשית על ידם בתוקף תפקידם, ולקבלת כל מידע אחר שיש לו חשיבות לעניין פעולות אלה.
executive officer / director

***

כל מי שמחזיק בתפקיד ביצועי בכיר בתאגיד, בארגון או במוסד, שהוענקו לו סמכויות על ידי מועצת המנהלים או תקנות ההתאגדות.
officer

***

ע"ע נושה רגיל.
unsecured creditor

***

נושה אשר לחובו יש עדיפות חוקית לגבי חוב אחר.
preferred creditor

***

כל נושה אשר במקרה של אי־קיום ההתחייבויות של החייב, יש לו עדיפות בתביעה כלפי נכסי הנושה, כנגד נושים בדרגה שנייה.
senior creditor

***

מי שבידו שיעבוד או עיכבון על נכסי החייב, או על חלק מהם, בחזקת ערובה לחוב המגיע לו מהחייב.
secured creditor

***

נושה אשר במקרה של אי־קיום ההתחייבויות של החייב, יקבל את מה שנשאר מנכסיו, לאחר שהנושים המועדפים יקבלו את חלקם.
junior creditor

***

אדם שלטובתו ניתן פסק דין לתשלום חוב והוא זכאי לאכוף את התשלום בדרכים שונות.
judgment creditor

***

נושה שתביעתו תלויה בקיומו של תנאי מסוים.
contingent creditor

***

נושה אשר פרט להתחייבותו של החייב אין לו כל ערבות או ביטחונות ספציפיים לשם הבטחת החוב. (גם: נושה בלתי מובטח).
unsecured creditor

***

האישיות המשפטית המקבלת את הבעלות על־ידי ההמחאה. אדם שאליו הוסבו זיקה או זכויות מסוימות
אנגלית: assignee

***

מצבים המונעים אפשרות קיום של התחייבויות, כגון פשיטת רגל.
failing circumstances

***

1. קיצור תקופת החלות של השקעה מסוימת. (עגה, ארה"ב).
2. איגרות חוב או מסמכים סחירים אחרים שערכם יורד בשל נפילה במחירים.
back-up

***

דבר שהצטרף לנכס אך טרם נתקבל משום שמועד הפרעון שלו טרם הגיע, אף כי הורווח, כגון ריבית, דיבידנד וכדומה.
accrued

***

ע"ע בר־פדיון; בת־פדיון.
redeemable

***

דרך בחירתם של מנהלים באספה כללית של בעלי מניות שלפיה כל אחוז מסוים של בעלי מניות ממנה דירקטור; או שיטה הקובעת שכל סוג של מניות ממנה מספר מסוים של דירקטורים וכד'.
proportional representation

***

1. [תמ] גובֶה את חובו: ״המלווה את חברו על ידי ערב לא ייפָּרַע מן הערב״ (בבא בתרא י, ז);
2. [עח] הלוואה, איגרת חוב או מסמך חוב אחר ששולם;
3. [עח] (בבנקאות) אדם או חברה ששמם נקוב במסמך חוב ושלו או לפקודתו ייעשה תשלום כספי, כפי שרשום באותו מסמך;
4. [יב] וכד') מסוּלק, משוּלם: ״שטר שנכתב על הלוואה אחת ונִפרַע אינו יכול לחזור וללוות בו״ (ספרות ימי הביניים); החוב נִפרַע; ההמחאה הנִפרעת תיכָּנֵס לחשבון הבנק
אנגלית: payee; paid-up

***

סעיף בחוזה משכנתא שלפיו המלווה רשאי לדרוש את פירעון מלוא היתרה של החוב אם הלווה מכר את הנכס שבשלו נתקבלה המשכנתא.
due-on sale

***

ממשך ששם שני בני אדם או פירמות רשום עליו כמי שלהם ייעשה תשלום כספי.
alternative payee

***

נושים אשר במקרה של אי קיום התחייבויותיו של החייב הם יקבלו את מה שנשאר מנכסיו, לאחר שהנושים המועדפים יקבלו את חלקם. לשון אחר: נושים שיש להם עדיפות נמוכה יותר מאחרים בתביעה לנכסים או לרווחים. החוב שחייבים להם מכונה לכן 'חוב בדרגה שניה' (JUNIOR DEBT). לדוגמה: נושה בר זכות קדימה הוא נושה בדרגה שניה לעומת נושה מובטח; ואילו נושה רגיל הוא נושה בדרגה שניה לעומת נושה בר זכות קדימה.
junior creditor

***

ע"ע אובליגור.
obligor

***

הודעה שמודיע בנק למפקיד שיק שנמשך על חשבון לקוח, שהמושך ביטל את השיק. ההודעה ניתנת בדרך כלל בצורת חותמת בראשי תיבות - נ.ה.ב.
cancellation order received

***

ניירות ערך ומסמכים פיננסיים אחרים שניתן להפוך אותם בקלות וללא הפסד ממשי למזומנים.
high liquidity

***

הימצאות חלק מסוים מכספי הפיקדונות שמופקדים בבנק במזומנים בקופתו, בלי שיוכל לתת אותם כהלוואות.
bank liquidity

***

בנק המחזיק בנזילות הגבוהה מזו הנדרשת על־ פי ההוראות הנזילות של הבנק המרכזי.
excess liquidity

***

מידת הבְּשֵׁלות של שוק פיננסי. היכולת של שווקי ניירות ערך לספוג היקפים גדולים במחזור המסחר, בלי שינויים מהותיים של המחירים השוטפים בו.
market liquidity

***

היכולת להפוך נייר ערך למזומנים בקלות וללא הפסד ממשי, התלוי הן בסחירותו והן ברוחב השוק.
securities liquidity

***

ע"ע אובדן ניתוק.
severance damage

***

נגזרות שבניגוד לנגזרות אקזוטיות, הם נגזרות טיפוסיים שנסחרים בבורסות, וקשורים לכלכלות מפותחות ובלתי-מורכבים יחסית.
plain vanilla derivatives

***

כינוי לנגזרות מורכבות או לכאלה שקיימים בשווקים מתעוררים.
exotic derivatives

***

נייר ערך סחיר שהערך שלו נגזר מהמחיר בפועל, או מהמחיר הצפוי, של נכס בסיס כלשהו (הנכס הרשום בחוזה האופציה שלמחזיק האופציה יש הזכות לקנות או למכור אותו). נכס כזה יכול שיהיה סחורה, נייר ערך או מטבע. נגזרות פיננסיות כוללות חוזי עתידיות, אופציות על מדדי שוק, אופציות הֶחלף וכדומה. נגזרות משמשות לצורך גידור, כדי להקטין סיכון, או לספקולציה. זרימת כספים לשוק הנגזרות כלולה ליצור ביקושים או היצעים מלאכותיים ולפיכך ליצור תנודתיות חדה במחיר נכס הבסיס עצמו. שוק נגזרות בישראל הוא שוק המעוף שבו נסחרות הנגזרות.
financial derivaties

***

ראו: נגזרות פיננסיות
derivatives

***

בשוק החליפין למט"ח, ההפרש בין השער למסירה מיידית לבין השער למסירה מועדית. כאשר כדאי יותר לרכוש מטבע מועדי מאשר מטבע למסירה מיידית - ההפרש הוא בניכיון, כאשר המצב הפוך - ההפרש הינו בפרמיה. (בעגה: פִּיפּס).
swap points

***

סכום הכסף שמשלם לעתים הלווה למלווה כדי להשלים את ההפרש בין ריבית שוטפת וזו המותרת על פי החוק, דבר המגדיל את הריבית האפקטיבית.
discount points

***

1. המחיר שאליו צריך נייר ערך מסוים להגיע על מנת שמשקיע יגיע לנקודת איזון של הוצאותיו.
2. במכשירים פיננסיים עתידיים: המחיר שאליו צריך להגיע נייר ערך המהווה את נכס הבסיס כדי שהמשקיע יגיע לנקודת איזון של כל ההוצאות שעמד בהם בעת רכישת האופציה, החוזה או נייר ערך המיר אחר.
upside breakeven

***

1. השבר שמופיע לאחר מספר שלם.
2. יחידת גודל, מאית מהסכום
3. יחידה המציינת הפרש בין שני אחוזים
אנגלית: percentage point

***

במערכת המוניטרית שהייתה בנויה על בסיס זהב, שער חליפין שעלה על גובה העלות של המשלוח והביטוח של הזהב שייצר מצב שבו כדאי היה לייבא זהב. מצב הפוך יצר מצב שבו היה כדאי היה לייצא זהב.
gold import point

***

ראו: נקודת ייבוא זהב.
gold export point

***

בניתוח טכני: תקופה קצרה שבה מגמת עליה נפסקת ומגמת ירידה מתחילה.
upper turning point

***

בניתוח טכני: תקופת זמן קצרה שבה נבלמת הירידה בניירות ערך ומתחילה מגמת עלייה.
lower turning point

***

הנקודה בשוק ניירות ערך שבה לא ניתן להנפיק או למכור ניירות ערך נוספים בלי שזו תלווה בירידה במחיריהם.
absorption point

***

מצב שוק שבו שערי ניירות הערך יציבים, או אפילו במגמת עלייה, אך שער מניה מסוימת - או קבוצת מניות - נופל באופן פתאומי. (עגה).
soft spot

***

מאית של אחוז אחד המשמש כמודד לגבי שיעורי ריבית.
basis point

***

מונח המתייחס לסוחר בניירות מסחריים, שלפיו הסוחר מוכר את הנייר במחיר הטוב ביותר שניתן להשיג ומעביר את התמורה, בניכוי עמלתו, למנפיק הנייר. (ארה"ב).
bought as sold

***

ראשי תיבות של National Association of Securities Dealers Automated Quotations המהווה שיטה ממוחשבת למסחר בניירות ערך במסגרת המסחר מעבר לדלפק בארה"ב והיא הבורסה השנייה בחשיבותה שם (לאחר הבורסה של ניו־יורק). כל המסחר בה נעשה על ידי מחשבים (ראה גם: מדד נאסד"ק). במשך השנים ניהלה התאחדות סחרני ניירות הערך (NASD) את בורסת נאסד"ק ופיקחה על חבריה. ב-1995 בעקבות לחץ מרשות ניירות הערך פיצלה ההתאחדות את פעילותה לשלוש זרועות: חברה אם המייצגת את הברוקרים; בורסה למטרות רווח; וקבוצה שלא למטרות רווח המפקחת על פעולות הבורסה.
NASDAQ

***

מומחה הפועל במסגרת בנק או סוכנות מידע לאשראי המרכז מידע על מבקשי אשראי פוטנציאליים והערכתו.
credit analyst

***

ע"ע ניתוח טכני.
technical analyst

***

ע"ע ניתוח בסיסי.
fundamental analysis

***

חותמת של ר"ת (נ.ל.מ.) שהבנקים היו נוהגים להטביע על שיק שלא כובד, בדרך כלל בשל חוסר כיסוי מספיק בחשבון.
refer to drawer

***

ראו: ניגוד אינטרסים
אנגלית: conflict of interest

***

פעילות המטפלת בתנודות הגדולות הקורות או העשויות לקרות בשוק הכספים, בהבחנה מהטיפול בפעילויות הרגילות. לדוגמה: ציפיות לפיחות, שינויים צפויים ביחס בין מטבעות, שינויים בשוק ההון. אין זה נכון לטעון שמהלכים כאלה לא ניתנים לחיזוי או לטיפול מושכל ולכן ההנהלה פטורה מטפול בהם. קיימת התמחות בנושא זה והיא מניבה הישגים נכבדים למדי.
money management

***

1. (בשוק ההון) ליטול רווח זמין בשוק (עממי)
2. לעשות רווח מהיר משמעותי. (עממי).
אנגלית: clean-up

***

הערך המצטבר שמומש על-ידי מישהו בין מועד כלשהו בעבר לעכשיו.
actual to date

***

ע"ע מטבע נייד.
clean float

***

ההפרש שבין הערך הנקוב של מניה לבין הסכום שהיא נמכרה בפועל. כאשר המצב הפוך, יש פרמיה על מניות. בישראל, עקרונית לא ניתן להקצות מניות בפחות מערכן הנקוב.
discount on shares

***

נייר ערך, בדרך כלל איגרת חוב, שבו משולמת ריבית קבועה מראש וזו אינה מותנית בתנאי השוק המשתנים. נייר ערך כזה משלם ריבית ופורע את הקרן במועדים קבועים מראש.
fixed income security

***

נייר ערך שהביטחון שלו לתשלומי קרן וריבית מגובים בהכנסה קבועה שמניבים נכסי בסיס כגון נכס מניב או איגרות חוב.
collateralized debt obligation [CDO]

***

נייר ערך לטווח קצר המונפק על ידי חברות בעלות דירוג גבוה ובשל כך הוא נחשב לבעל סיכון נמוך במיוחד. זוהי צורה של מימון חוץ-בנקאי של חברות אלה.
non-marketable commercial paper

***

נייר ערך המאפשר למנפיק לפדות אותו לפני מועד החלות, בדרך כלל במחירים ובזמנים קבועים. ניירות אלה הם בעיקר אגרות חוב ומניות בכורה הניתנות לפדיון.
callable security

***

ע"ע נייר ערך על שם.
security listed on trustees

***

ראו: פיקדון ניירות ערך.
securities deposit

***