_ פירוש

שוק שהפעילים בו מגיבים במהירות גבוהה יחסית לאירועים ולחדשות פיננסיות וכלכליות - חיוביות או שליליות - ואלה מוצאים מייד ביטוי במחירי ניירות הערך.
sensitive market

***

שוק ניירות ערך שיש בו פעילות מסחרית קטנה, שהמחזור הוא קטן באופן בלתי רגיל ומחירי השוק משתנים בשינויים קטנים יחסית.
slow market

***

1. מצב שוק שבו נייר ערך, או סחורה בסיסית (קומודיטי) יכולים להיקנות ולהימכר בכמויות גדולות בלי לשבש את מהלכי השוק
2. שוק שבו נסחרים סוגים רבים של מניות, או סחורות, שבו מחזורים ופעילות רבה, בלי להתייחס אם המגמות של מחירי השוק הן בעלייה או בירידה.
broad market

***

1. (בבורסה לניירות ערך) השעות שבהן מבוצעות עסקות בניירות ערך בזירת המסחר של בורסה רגילה.
2. בכלל העסקים, השעות בהן העסק פתוח כדי למכור סחורתו
trading hours

***

השנה שבה התחייבות מסוימת מגיעה לפדיון. (לדוגמה: השנה שבה יש לפרוע אגרת חוב, פוליסה לביטוח חיים וכדומה).
year of maturity

***

(בבנקאות) שֶק שבו בעל חשבון עו"ש, הרוצה להוציא כספים מחשבונו, רושם על השֶק במקום שם הנפרע את המלה "עצמי" ועל ידי כך הוא נעשה למושך ולנפרע גם יחד. כאשר חותם מושך השֶק העצמי על גב השֶק, נעשה הוא עצמו למסב השֶק, ומכאן ואילך השֶק הוא מסמך הניתן להעברה על ידי הסבים. בשֶק כזה משמש מוציא השֶק מושך, נפרע ומסב גם יחד.
אנגלית: self check

***

גישה לניתוח תיק השקעות שנועדה לכַּמֵת את היחס שבין סיכון לבין תשואה. העיקרון הוא שתשואה פוטנציאלית כרוכה בסיכון פוטנציאלי מסויים. כלומר, רמת אי-ודאות נמוכה (סיכון נמוך) תביא, בדרך כלל, לתשואה נמוכה ואילו אי ודאות גבוהה (סיכון גבוה) עשוי להיא תשואה פוטנציאלית גבוהה. עיקרון שיקלול תמורות סיכון-תשואה אומר בפשטות - כסף מושקע יכול לתת תשואה גבוהה יותר רק אם הוא, במקביל, חשוף גם יותר לאפשרות של הפסד. (גם: תשואה צפויה).
risk-return trade-offs

***

המחיר בה נסחרת איגרת חוב מסוימת בבורסה לניירות ערך כאחוז מהערך הנקוב.
bond rate

***

ראו: שער אמצע.
diagonal rate

***

ראו: גבוה יומי.
daily high rate

***

מחיר איגרת חוב הנסחרת בבורסה שאין משנים אותו. השער הסופי והמוחלט, שאין עליו כל תוספת ושאין ממנו כל גריעה. (גם: שער חלק).
flat rate

***

שער הנקבע לכל העסקות שנעשו בבורסה לניירות ערך ביום מסוים בנייר ערך מסוים.
uniform rate

***

השער הבסיסי למטבע חוץ הנסחר בשוקי מטבע חוץ, שער המשמש כדי לחשב על פיו את השערים האחרים. (גם: שער לשיקים).
demand rate

***

ציון בגליון השערים של הבורסה שבאותו יום מסחר לא בוצעו עסקות בנייר הערך שציון זה מצוי לידו (ש"ב) והוא מתפרסם לצרכים סטטיסטיים, כגון לשם שיערוך תיק וכד'.
rate only

***

1. שער המשמש בסיס למסחר במניות בשלב הראשון של המסחר בהן בבורסה לניירות ערך בתל־אביב. זהו המחיר שבו מתחיל המסחר במניה ביום כלשהו, שהוא שער הנעילה של המניה ביום שקדם לו
2. ריבית בסיסית.
base rate

***

שער שאינו כולל הטבה כלשהי הניתנת למניות (להרחבה ראה מעות)
ex rate

***

1. המחיר שבו משקיע יכול להמיר נייר ערך בר- המרה במניה רגילה של המנפיק
2. המחיר האפקטיבי שמשולם בעד מניה רגילה שעה שהבעלות מושגת באמצעות המרה של מניות בכורה בנות המרה או איגרות חוב בנות המרה.
conversion rate

***

ראו: שער חליפין.
exchange rate

***

ההפרש בין מחיר עתידי ומחיר במקום בשל מטבע חוץ.
swap rate

***

שער חליפין שקובע בנק ישראל לדולר של ארה"ב או לסל המטבעות ושמסביבו נעים שערי החליפין היומיים כלפי מעלה או מטה. (גם: שער אלכסון) (להרחבה ראה מעות)
middle rate

***

ראו: שער אחיד.
flat rate

***

שער חליפין שלגביו נעשתה הן התאמה לגבי הפרשים הנובעים מאינפלציה בין מדינות (ריאלי), והן שקלול לגבי מחזור הסחר בין מדינות שונות (אפקטיבי).
real effective exchange rate

***

שער החליפין להעברה מיידית של המטבעות שהוחלפו בעסקה מיידית במטבע חוץ.
spot exchange rate

***

מאמצים פעילים של ממשלה להכתיב את שער החליפין באמצעות מדיניות כללית ולא להשאיר את הדבר לכוחות השוק.
managed exchange rate

***

שער החליפין של מטבע חוץ כפי שהוא בפועל במועד מסוים.
current exchange

***

שער חליפין המבוטא ביחידות קבועות של מטבע חוץ וסכומים משתנים של מטבע מקומי.
direct quatation

***

בשערי חליפין: השער שבו מוכר בנק או סוחר במטבע חוץ את מטבע החוץ.
selling rate

***

המחיר שיש לשלם כדי לממש אופציה ולהפכה למניה. (גם: מחיר מימוש).
exercise rate

***

המחיר למטבע חוץ בשוק העתידיות שאותו קונים או מוכרים בעסקה מועדית הנקבע בעת ההתקשרות (להרחבה ראה מעות)
forward rate

***

שער הנמוך מהשער של מניות החברה בבורסה לניירות ערך הניתן לבעלי מניות החברה כאשר מוצעות להם, למשל, זכויות.
preferred rate

***

שער הלוקח בחשבון את הריבית שנצברה על איגרת החוב ממועד התשלום האחרון ועד למועד החישוב ואת הפרשי ההצמדה שהצטברו.
adjusted rate

***

(בבורסת סחורות) שער הריבית הניקבע על ידי חישוב ההפרש בין מחיר מיידי (ספוט) לבין מחיר מועדי (פורוורד).
implied rate

***

1. שער המניה בשוק, אשר בדומה למחירים של נכסים אחרים, נקבע על ידי יחסי הביקוש וההיצע (להרחבה ראה מעות)
2. בנתונים לכתבי אופציות שמפרסמת הבורסה לניירות ערך: השער של מניה (נכס הבסיס) בו ממירים את האופציה.
shares rate

***

השער שבו נסחרת מניה ביום המסחר הראשון. שער זה מופיע בתשקיף. אם קיימות מניות כמותן, השער הינו שער הסגירה של המניות הקיימות.
new issue rate

***

ראו: שער נעילה.
closing rate

***

השער בו יסגר המסחר בנייר אם לא תהיה התערבות כלשהי.
theoretical closing rate

***

בתקנות עידוד החיסכון: ערכו בשקלים חדשים של סל המטבעות, המחושב כסך כל המכפלות המתקבלות מהכפלת השער היציג של כל מטבע חוץ הכלול בסל המטבעות, במספר היחידות של אותו מטבע בסל.
currency basket rate

***

שער חליפין המבוטא ביחידות קבועות של מטבע מקומי וסכומים משתנים של מטבע חוץ.
indirect quotation

***

1. המחיר הראשון לכל נייר ערך נתון, שבו תתבצע העסקה הראשונה של יום המסחר בבורסה לניירות ערך
2. בבורסה לניירות ערך בתל-אביב: שער הפתיחה בנייר ערך, בשלב מסחר הפתיחה, הוא השער שבו מושג מחזור המסחר הגדול ביותר בפקודות שהושגו עד תחילת מסחר הפתיחה בנייר הערך
opening rate

***

השער שבו יסחרו בזכויות בבורסה לניירות ערך.
rights rate

***

המחיר שבו נסחר נייר ערך בבורסה לניירות ערך.
security rate

***

1. אחוּז הריבית הנקבּע על-ידי המוסדות הפינַנסִיִים
2. מחיר המשולם עבור שימוש בכסף שנלקח כהלוואה, או שניתן כאשראי (להרחבה ראה מעות)
interest rate

***

שער ריבית בסיסי שאינו מתחשב באינפלציה או בפרמיה המשתלמת על המחיר של נייר ערך.
flat rate of interest

***

שער הריבית שהבנקים משלמים על כספים לתקופות קצרות בשוק הבין־בנקאי.
inter-bank rate

***

שער הריבית המירבי שבו מותר לחייב הלוואה. ריבית העולה על שער הריבית החוקי נחשבת לנשך.
legal rate of interest

***

שיעור הריבית התיאורטי שבו ההיצע של כספי חיסכון העומדים למתן הלוואות שווה לביקוש לאותם כספים.
natural interest rate

***

שער ריבית שאמור להשתלם על הלוואה נטולת סיכון.
pure interest rate

***

שערי הריבית המתייחסים לסוגים השונים של הלוואות, כנגד שערי הריבית המשתלמים על הפיקדונות מהסוגים השונים.
loan rates

***

צורת ההתנהגות של שיעורי ריבית עבור הלוואות שוטפות כפונקציה של המועד עד לפדיון.
term structure of interest rate

***

שיעור הריבית שאותם מחייבים המוסדות המלווים באופן שוטף על הלוואות שהם נותנים.
market rate of interest

***

עלות אשראי על בסיס שנתי מבוטא באחוזים.
annual percentage rate

***

שיעור ריבית או תשואה, המשמש בסיס להשוואה עם הריבית או התשואה המתקבלת בפועל; או שיעור ריבית כזה, שנותן למשקיע תשואה רגילה
standard rate of interest

***

שער הריבית הנמוך ביותר שהבנקים המסחריים מוכנים לחייב את הלווים המובחרים שלהם, בהלוואות קצרי מועד. (גם: ריבית בסיסית).
prime interest rate

***

1. שיעור הריבית על נכס שאין 2(45)2 בו סיכון כלל, כגון איגרת חוב ממשלתית, המשמש כאמת מידה לריביות אחרות.
2. בחישוב שווי אופציה זהו שער הריבית שיש להציב בנוסחת בלק ושולס. שער ריבית זה קבוע למשך כל חיי האופציה וזהה ללווים ומלווים.
risk-free interest

***

שער ריבית שאינו קבוע אלא מותאם על־פי התנאים הכלכליים השוררים בשוק והוא נע יחד עם גורמי שוק כספים אחרים.
floating interest rate

***

בבורסה לניירות ערך בתל־אביב: השער שיקבע כשער בסיס ופתיחה למסחר בשערים משתנים ליום המחרת. שער זה יהיה ממוצע השערים של שלושת העסקות האחרונות באותו נייר ערך.
record rate

***

הצעת המחיר המתפרסמת לשם קניית דברים ניירות ערך, מטבע חוץ, סחורות בסיסיות (קומודיטיס), שטרי חליפין וכד'.
buying rate

***

ראו: סיכון מוסרי
moral hazard

***

אדם הפועל על פי ייפוי כוח של שולחו לעשות בשמו או במקומו פעולה משפטית כלפי צד שלישי.
agent

***

עסקה במספר יחידות של ניירות ערך שהוא פחות מהמספר התקני או המקובל.
fractional lot

***

כל מנה שהיא פחותה מחלק שלם של מניה, שיכולה להתקבל במקרה של פיצול מניות, מניות הטבה, הענקת זכויות, בתוכנית השקעה מחדש של דיבידנד וכד'.
fractional share

***

עודף בניירות ערך הנובע מהעובדה שיחס זכויות שקובעת חברה אינו תואם באופן מלא את כמות המניות שבידי בעל המניות ולפיכך אין בעל המניות יכול לקנות מניית זכות שלמה. עעע
fraction of rights

***

כינוי לחברה הרשומה בבורסה לניירות ערך אך אין בה פעילות כלשהי ולמרות זאת מניותיה ממשיכות להיסחר בבורסה. רכישת חברה כזו ומילוי תוכן, אפילו לא כזה שהיה לה במקור, חוסך מיזמים העושים זאת את התהליך הארון והמתיש של רישום חברה בבורסה והנפקה ראשונה לציבור.
אנגלית: public company skeleton

***

תעודה המייצגת שבר מנייה
fractional certificate

***

ראו: שעבוד קבוע.
sprcific charge

***

ראו: שעבוד צף.
floating charge

***

שיעבוד הנובע באופן כללי ביותר ממצב מסוים, כאשר מוכר מעביר רכוש לקונה לפני שהאחרון שילם את תמורתו. המוכר הופך להיות בעל שיעבוד שבזכות לכל סכום שטרם שולם והפירעון ניתן לאכיפה על פי החוק. (ראה: עכבון מוכר).
equitable lien

***

תעודת אופציה הנרכשת בעיקבות מימוש תעודת האופציה העיקרית. תעודת אופציה כזו היא סוג של ממתיק היכול לעודד השקעות נוספות בחברה.
piggyback warrant

***

תעודה שמוציאה חברה למי שמחזיק אגרת חוב שזו הנפיקה ושבה מודפסים, לרוב: שם החברה המנפיקה; שם נייר הערך; המספר הסידורי של התעודה; הערך הנקוב של התעודה; פרק הזמן של חיי התעודה; מועדי תשלום הריבית ושיעורה בכל תשלום; מועדי הפדיון (או מועדי הפדיונות החלקיים - אם ישנם, לפי תנאי אגרת החוב), ועוד פרטים באורח תמציתי. אם אגרת החוב היא למוכ"ז, מצורף בדרך כלל לתעודה כזו גיליון תלושים שלפיהם משולמת הריבית במועד ההתחייבות. כאשר אגרת החוב היא על שם. שיטת התלושים פחות נפוצה.
bond certificate

***

1. דו"ח הניתן בשבועה על ידי נאמן, המעיד וקובע כי תעודות מסוימות (כגון: ניירת ערך, מסמכים פיננסיים, או מסמכי בנק שונים) אכן הושמדו. למשל, במקרה של פדיון אגרות חוב או תלושים, והחזרתם לחברה; או במקרה של מסמכי בנק שעברה תקופת ההתיישנות לגבם.
2. בביטוח מטענים: תעודה הניתנת למבוטח או לנציגו במקרה שהמטען הוא מזון שהווטרינר קובע שאינו ראוי למאכל והוא מושמד בהשגחת השלטונות.
cremation certificate, destruction certificate

***

תעודה זמנית המוצאת לרוכש אגרת חוב, עד להדפסת האיגרת והחלפת התעודה הזמנית באגרת. אם הרכישה היתה בתשלומים לשיעורין, האיגרת תימסר לרוכש לאחר סילוק התמורה המלאה.
loan certificate

***

תעודת סל המאפשרת למשקיע להמר כנגד מדד מסויים, על ידי כך שהמניות שבמדד נרכשות בחסר (שורט) ולכן כאשר המדד יורד מחירה של תעודת הסל עולה. הסיכון בתעודות אלה הוא בעלייה של המדד, שכן במקרה זה מחיר התעודה ירד. על פי אופייה של התעודה היא מתאימה לניצול היזדמנויות לטווח קצר.
ultra short exchange traded fund

***

מכשיר פיננסי שבו נעשית השקעה במספר מדד איגרות חוב ומניות במקביל ביחסים שונים ביניהם. התעודה מהווה מעין תיק השקעות מפוזר אותו מקבל המשקיע.
combined exchange traded fund

***

ע"ע תצורת "דאבליו".
double top

***

נפילה פתאומית במחירי ניירות ערך שעה שמחזיקי מניות או איגרות חוב נכנסים לפניקה ומחליטים להיפטר מניירות הערך שלהם כולם בבת־אחת.
selling climax

***

דגם מחירים בתרשים העוסק בניתוח גרפי של ניירות ערך, המצביע שמניה מסוימת או השוק כולו הגיעו שלוש פעמים לשיא במשך תקופת זמן קצרה, אבל אלה אינם עוברים את המצב האחרון אליו הגיעו, דהיינו למחיר חדש גבוה יותר.
triple top

***

הנקודה הגבוהה ביותר שמדד שוק הגיע אליו במשך תקופת זמן נתונה.
market top

***

תשלומים שמשלמת קרן נאמנות למנהל הקרן ולנאמן הקרן על־פי הסכם הנאמנות. שכרם של אלה נקוב בתשקיף והוא נקבע כאחוז מסוים מהערך השנתי הממוצע של נכסי הקרן.
unit trust manager and trustee fee

***

המידה שבה משקיע מסויג מקבלת סיכונים הכרוכים בהשקעות בסוגים מסוימים של ניירות ערך. (גם: סלידה מסיכונים).
risk aversion

***

איגרת חוב ממשלתית המונפקת לתקופה של חמש עד שש שנים בריבית קבועה המשולמת פעם בשנה. הקרן והריבית צמודות למדד.
sagi

***

ע"ע שער מועדית.
forward rate

***

ראה: עסקה מיידית.
spot exchange rate

***

ההפרש בין הסכום המשתלם על ידי בית ניכיון לבין הערך הנקוב של המסמך המנוכה.
אנגלית: discount rate

***

שער הריבית על הלוואה נוספת, או על סכום כסף נוסף, שאפשר לקבל או לתת. שער זה הוא בדרך כלל מחיר ההון שרואה פירמה לביצוע עסקה נוספת.
marginal rate of interest

***

שערורייה הקשורה בשימוש במלאי כביטחונות לאשראי. חברה בשם Allied Crude Vegetable Oil סיכמה עם הבנק שלה שהיא תקבל אשראי כנגד שיעבוד חביות השמן לסלט שהיא מייבאת. בהגיע אוניה לנמל היה עולה עליה מפקח מטעם הבנק ובודק את מספר החביות ואם הן מלאות בשמן, ועל יסוד נתונים אלה הוענק אשראי לחברה. דא עקא, החברה הביאה חביות שהיו מלאות מים ורק למעלה היו כמה סנטימרים של שמן (שכן, כידוע, שמן צף על פני המים). כשההונאה התפוצצה בשנת 1963 היה חסר למלווים ביטחונות - בשל חוסר בשמן - בסכום של 175 מליון דולר.
salad oil scandal

***

(בבנקאות) במסחר במטבע חוץ, השערים שמשמשים בנקים בינלאומיים בציטוטים ההדדיים.
interbank rates

***

ע"ע מחירון מנחה.
guiding tarriff

***

תשואה לפדיון לפני שנוכו ממנה הוצאות ומסים.
gross yield to redemption

***

במדגם תשואות, שיעור תשואה שמחצית התשואות במידגם נמצאות מעל לתשואה זו ומחצית התשואות מתחת לתשואה זו.
median yield

***

1. תשואה לפידיון של איגרת חוב הנגזרת מתשלומי הקרן והריבית עד לסוף חיי האיגרת, בהנחה שאכן ישולמו במלואם.
2. בקרן נאמנות, תשואה ממוצעת לפידיון מבטאת את ממוצע התשואה של כל איגרות החוב שבקרן.
average yield to maturity

***

סכום המבטא כאחוז של רווח שהושג על השקעה במניות רגילות של חברה בתקופת זמן נתונה. היחס מחושב על ידי חלוקת האקויטי של מנית רגילות (שווי נקי) בראשית תקופת החשבון בהכנסה הנקיה של התקופה, לאחר ניכוי הדיווידנד למניות רגילות. התשואה למניות רגילות מראה לבעליה מהי מידת היעילות שבה הופעל כספם. השוואת האחוז של התקופה השוטפת לזו של תקופות קודמות מגלה מגמות, והשוואה למדדים הענפיים מראה כיצד פועלת החברה לעומת מתחרותיה.
return on common equity

***

חישוב של תשואה משוערת על השקעה לתקופה של 12 חודש. בחישוב תשואה משונתת נלקח בחשבון דיווידנד , או ריבית, בהתאם למקרה, וכן עליית ערך אפשרית צפויה על ההשקעה. ההבדל בין תשואה משוננת לבין תשואה שנתית הוא בכך שהראשון מהווה השערה לגבי התשואה, והוא נעשה במהלכה של התקופה, לעומת תשואה שנתית, שהיא בדיקת התשואה בדיעבד.
annnualized return

***

1. הרווח הצפוי מפעולה עסקית.
2. היחס של הרווח הצפוי מסך כל השקעה מסוימת, המבוטאת כאחוז על בסיס שנתי.
3. באגרות חוב, התשואה הכוללת השנתית הצפויה להתקבל מאגרת חוב, מיום החישוב עד יום הפדיון (ראה תשואה צמודה). חישוב התשואה השנתית הצפויה נעשה כדי לבחון סוגים שונים של השקעות, להחליט מהו הסוג, או צירוף הסוגים, הטוב ביותר להשקעה ולהכריע בין טווחי השקעה שונים. חישוב זה, בניירות ערך, נעשה לא רק כאשר מובאת בחשבון עובדת פדיונו של נייר הערך, שאת כדאיותו מחשבים, אלא הוא נעשה גם לתאריך מסוים, שנבחר לבחינה ולהכרעה, ותאריך זה הוא לפני הפדיון.
expected yield

***

ערך מנכה המשווה את ערך השוק השוטף של אגרת חוב לערך הנוכחי נטו של תזרים מזומנים הקשור באגרת החוב.
current yield maturity

***

באיגרת חוב, התשואה שירוויח מחזיק איגרת חוב במונחים שנתיים, אם יחזיק את האיגרת עד יום הפדיון שלה.
annual yield to maturity

***

ע"ע פרעון חוב.
debt payoff

***

ע"ע משכנתא, סעיף.
loss payable clause

***

מסמך טיוטה של תשקיף שטרם אושר והמשמש בדרך כלל את החתם לצורך בדיקת יכולת ההפצה של ניירות הערך, וכן את כל הגורמים החיצוניים שבודקים את התשקיף לצורך אישורו, כמו הרשות לניירות הערך וכדומה. בארץ מקובל להשתמש בטיוטה רגילה לתשקיף, והמונח "אדום" הוא מונח אמריקאי שמקורו בכך שהטיוטה המשמשת כאמור מודפסת על כריכה בצבע אדום, כדי להבדילה מהתשקיף כפי שיהיה לאחר שיאושר, שכריכתו תודפס בצבע שחור או כחול.
red gerring

***

ע"ע תיקון תשקיף.
revised prospectus

***

חלק של יחידת כסף קטנה המתקבל כתוצאה מחישוב באחוזים ושנוהגים שלא לכלול אותו בחשבון.
breakage

***