_ פירוש

שטר חליפין שאינו מלווה במסמכי קנין נוספים המצורפים לו, כגון שטר מטען וכדומה.
אנגלית: clean bill of exchange

***

שיטה להפחתת ניכיון על איגרות חוב שניתן בעת מכירתם לציבור. בשיטה זו הניכיון מחולק לאורך תקופת החיים של ההנפקה.
bonds-outstanding method

***

שיטה הבוחנת באופן תיאורטי את הזמן החולף מרכישת נייר ערך ועד למועד שבו הרווחים שיתקבלו לכל נייר ערך שווים למחיר עלות נייר הערך. (גם: שיטת המכפיל).
אנגלית: multiplier investment recovery method

***

ראו: שיטת החזר השקעה.
אנגלית: multiplier method

***

שיטה שבה מחושבים ערכים תאורטיים אפשריים של האופציות במצבי שוק שונים (תרחישים), שמספרם יכול להגיע לעשרות. שיטת התרחישים נועדה לקבוע את סכום הביטחונות הנדרשים מכותב אופציה. (ע"ע לוח תרחישים).
scenario method

***

שיטה למדידת יכולת הפירמה לעמוד בפרעון איגרות חוב חדשות שהיא מנפיקה המתקבל מחלוקת סכום ההכנסה נטו לפני ניכוי מסים וחיובים קבועים בסכום החיובים הקבועים, שבחישוב החיובים הקבועים כל אגרות החוב של הפירמה מובאים בחשבון בלי להתחשב אם יש בהם אגרות חוב בכירות או נחותות.
total deduction method

***

שיטה לניתוח והערכת מניות העוקבת אחרי התנהגות מחיריהן ובעזרתה ניתן לשער את סיכויי הרווח או ההפסד של ההשקעה במניה ספציפית. השיטה הטכנית מתבססת על הנחת יסוד האומרת שיש לנתח את השוק על־פי התפיסה שנייר ערך משקף את כוחות השוק ולא את ערכה הכלכלי של החברה.
technical method

***

מסמכים המהווים מעין איגרות חוב המונפקים על-ידי מוסדות פיננסיים ויש בהם התחייבות לתשלום ריבית שוטפת ולפדיון קרן במועד שנקבע מראש. שטרי הון - המכונים גם שטרי חוב הוניים - זהים בכל תנאיהם לאיגרות חוב רגילות למעט העובדה שאין החברה המנפיקה מבטיחה אותם על ידי שיעבוד נכסיה. וכך ניתן לראותם כאיגרות חוב לא מובטחות (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: capital note

***

1. שטרי חליפין המוצעים על-ידי אוצר המדינה כדי לגייס כספים לכיסוי הוצאות שוטפות של המדינה
2. מסמכי-חוב לטווח קצר, בדרך כלל פחות משנה, המוצא מידי שבוע על־ידי ממשלת ארה"ב והוא משולם למוכ"ז.
treasury bill

***

נייר ערך הנסחר בשווקי היורו-בונד המזכה את המחזיק בו לקנות איגרת חוב ספציפית של ממשלת ארה"ב במחיר קבוע, בכל זמן במסגרת תקופה נתונה.
Euro-treasuries

***

שטר לתקופה קצרה המונפק על ידי מנפיק של יחידת עזר לשטרות אירופאים בצורה של שטר סחיר למוכ"ז.
Euro note

***

1. שטר הון שמוציאה חברה שאינה בנק. לשון אחר: נייר ערך שהחברה המנפיקה לא רשמה שיעבוד על נכסיה בשל התחייבות זו. מבחינת הרוכש ההבדל בין שטרי הון, אגרות חוב לא מובטחות ושטרי התחייבות הוא מצומצם ביותר ולמעשה לא קיים. מבחינת מהות הנכס, הנ"ל זהים לחלוטין.
2. בישראל, שטרות של המדינה שהוצעו לתושבי ישראל בעלי מטבע חוץ, תמורת מטבע חוץ שנמכר לאוצר המדינה. השטרות הוצאו במחצית 1954 ומועד הפירעון שלהם היה בסוף 1969.
promissory note

***

דיבידנד שמשלמת חברה לבעלי מניותיה בצורה של מתן תעודה המזכה את בעליה לקבל מזומן, מניות, או חלק ממניות, או יחידות תוצרת שהחברה מייצרת, עם הצגת התעודה, או במועד מוגדר בעתיד או בתשלומים לשיעורין (גם: דיבידנד בתעודות).
scrip dividend

***

שטר המציין שהמחזיק בו הוא בעל המניות למוכ"ז או הסטוק המפורשים בו.
bearer share certificate

***

שטרי חליפין, שטרות או ממשכים שפרעונם הוא בעת הצגה או לפי דרישה, כשהכיסוי שלהם הוא הערך של סחורה בסיסית (קומודיטי).
commodity paper

***

שטר בעל ריבית ניידת שאין לו מועד חלות, המשמש בעיקר כמסמך פיננסי להשקעה.
perpetual floating rate note

***

שילוב הקיים כאשר חברה הנמצאת במסגרת אותו תחום השפעה על אמצעים נקנית על־ידי אדם אחד, או קבוצה קטנה של אנשים שמאוגדים יחד על ידי עניין משותף, יחסים משפחתיים, או היכרות ממושכת.
community of interest

***

בחוק ניירות ערך: כל אדם העושה עסקה תוך שימוש במידע פנימי, המוסר מידע פנים או חוות דעת על נייר ערך של חברה כאשר מידע פנים מצוי בידו לאדם אשר הוא יודע או שיש יסוד סביר להניח כי יעשה שימוש במידע הפנים או ינצל את חוות הדעת לצורך עסקה או ימסור אותה לאחר
insider trading, use of inside information

***

1. שיעור הריבית, או שיעור התשואה, שלפיו נעשה תהליך ההיוון. הווה אומר: שער ריבית המשמש כדי להמיר סדרה של תשלומים עתידיים לערך נוכחי יחיד. לשון אחר: האחוז שלפיו זרם הכנסה צפויה מנוכה כדי לקבל את הערך הנוכחי שלה. שיעור זה מהווה שיעור תשואה המשקף את הסיכון בהשקעה, או את השיעור החליפי שניתן לקבל על ההון.
2. היחס של הכנסה שנתית להון המושקע בעסק או לערכו, המבוטא באחוזים.
capitalization rate

***

מצב שבו העלות של כסף שנלקח כהלוואה על מנת לממן רכישת ניירות ערך, נמוך יותר מהתשואה על אותם ניירות ערך.
positive carry

***

עלות הריבית למימון החזקת ניירות ערך.
carry

***

שיעור הריבית הנקוב על תלוש אגרת חוב או נייר ערך אחר, שיש לו ריבית קבועה. הריבית שעל התלוש מצוינת על בסיס הערך הנקוב של נייר הערך, בחישוב שנתי. הווה אומר: מבחינת המשקיע, התשואה על האיגרת יכול שתהיה שונה משיעור ריבית זה, בהתחשב במחיר שבו נרכש נייר הערך ובאורח הזמן שבין מועדי תשלום הריבית.
coupon rate

***

הרווח הכולל שנוצר מהשקעה בנכס מסוים ללא ניכוי המס אם חלק מהרווח אמור להיות מנוכה ממס.
gross rate of return

***

הרווח הכולל אשר הופק מהשקעה בניירות ערך כשהוא מחושב באחוזים מההשקעה. (גם: תשואה כללית).
accounting rate of return

***

הרווח השנתי שנוצר מהשקעה במניה מסוימת הכולל רווחים מעלית ערך המניה מדיבידנד, הטבות, זכויות וכד'.
overall rate of return

***

1. שיעור תשואה פיננסי שלו מצפה איש עסקים לפני שהוא משקיע את כספו.
2. הרווח נטו הצפוי, לאחר שנלקחו בחשבון עלויות מסים ופחת, המבוטא בתשואה שנתית על השווי הנקי של אחזקות בניירות ערך.
private rate of return

***

הרווח הכולל הנוצר מהשקעה בנייר ערך מסוים ללא ניכוי שיעור האינפלציה לתקופת ההשקעה.
nominal rate of return

***

הרווח הכולל הנוצר מהשקעה בנייר ערך מסוים בניכוי המס האמור על הרווח.
net rate of return

***

הרווח הכולל המתקבל מנייר ערך מסוים בניכוי שיעור האינפלציה לתקופת ההשקעה.
real rate of return

***

מצב בו העלות של כסף שנלקח כהלוואה על מנת לממן רכישת ניירות ערך גבוה יותר מהתשואה על אותם ניירות ערך.
negative carry

***

1. ריבית נומינלית או שיעור תלוש.
2. שער המחושב לפי אומדן אבל לא נעשות בו עסקות בפועל.
nominal rate

***

השינוי בשער של נייר ערך מסויים, או של מדד שוק מסויים, בסוף יום המסחר, לעומת שער הפתיחה, מבוטא באחוזים. שינוי זה יכול להימדד באחוזים או בנקודות.
daily change

***

ראו: מוכר בחסר
אנגלית: shortist

***

1. התשלומים שמועד פירעונם הגיע ושאותם צריך לשלם חייב לנושה כלשהו, כשאלה כוללים ריבית והן החזרי קרן. לשון אחר: הסך הכולל של תשלומי ריבית וחלויות שוטפות, שחייב צריך לשלם על הסך הכולל של חובותיו בתקופת חשבון נתונה, בדרך כלל שנה.
2. בחשבונאות הממשלה: תקציב לתשלום ריבית על איגרות חוב ולפרעון קרן איגרות חוב שהגיע מועד חלותם.
debt service

***

שירות, תמורת תשלום, הניתן לציבור על-ידי מומחים הנוגעים בדבר בתחומים פיננסיים שונים.
advisory services

***

הסכם בין ברוקר ללקוח המעניק לברוקר שיקול דעת לגבי פעולות מסוימות בלבד.
limited discretion

***

עקרון האומר שטעות בלבד בשיקול דעת עסקי של נושא המשרה בחברה, אין בה, כשלעצמה, כדי הפרת חובת הזהירות. (ארה"ב).
business judgement

***

ארגון מחדש של מבנה ההון של חברה בשל הצורך להשיג הון חדש, או בעקבות הסדר נושים של החברה, או בשל מתן תוקף להסדר של מיזוג עם חברה אחרת.
rehabilitation of a company

***

שם של אדם המורכב משם פרטי ומשם משפחה, המשמש לזיהויו כאשר אותו אדם מבצע עסקות מסוימות.
legal name

***

השם שבו חברה בוחרת לנהל את עסקיה לאחר שהשם אושר על־ידי רשם החברות (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: corporate name

***

בחוק הבנקאות: ניהול על־ידי אדם שאינו תאגיד בנקאי עסקים בשם שאינו כולל את המלה "בנק" או מלה הגזורה ממנה, אך יש בו כדי להשמיע שאותו אדם עוסק בעיסוק שנתייחד לתאגיד בנקאי.
misleading name

***

הרשאה המוסקת מהתנהגות הצדדים.
implied agency

***

הרשאה שניתנה לאדם אחר בצורה ברורה וחלקה, כגון במסמך כתוב, או שהיא נובעת ממערכת יחסים ברורה בין הצדדים.
expressed agency

***

שולח שגורם לצד שלישי להבין - ממעשה או מחדל - שלאדם מסוים יש סמכות לפעול בשמו ולכן יהיה מנוע מלהתנער מפעולתו. (גם: שליחות נחזית).
agency by estoppel

***

ע"ע שליחות על ידי השתק.
apparent agency

***

ביטול חוּקי של פירעון חוב (בּלועזית: מוֹרָטוֹרְיוּם) (ראו: מורטוריום)
אנגלית: moratorium

***

היכולת להכריע בנושאי מדיניות הקובעים את דרכה של החברה וגורלה. השליטה נמדדת לפי שיעורי האחזקה בהון המניות המונפק בלבד. (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: control of a company

***

מצב שבו ליחיד או לפירמה - או למספר מצומצם שלהם - השפעה מכרעת על השוק, או על פירמה מסוימת, שלא מתוקף הרשאה או מצב חוקי פורמלי (גם: שליטה בפועל)
אנגלית: effective control

***

פיקוח הנעשה באמצעות מתווך או איש-ביניים על ישות משפטית כלשהי
indirect control

***

כוח הצבעה שיש בו כדי למנוע שליטה נוחה של בעל המניות הגדול ביותר.
negative control

***

1. מונח כולל לשווקים בהם נסחרים ונמכרים איגרות חוב וניירות ערך אחרים של פירמות שונות, של ממשלות ושל רשויות מקומיות, כדי לגייס הון
2. הביקוש וההיצע בפועל לאיגרות חוב בזמן נתון.
3. כינוי למוסדות כספיים שקונים איגרות חוב בהיקף ניכר, בהם חברות ביטוח, קרנות נאמנות וכד'.
bond market

***

שווקים מיוחדים לאופציות הקיימים במקומות שונים בעולם ושבהם האופציות אינן נסחרות יחד עם המניות. בישראל שוק כזה הוא שוק המעו"ף.
option market

***

בורסה לניירות ערך קטנה בדרך כלל, שבה בכל מושב בורסה נקבע שער אחד ויחיד לכל נייר ערך, כנגד המצב ברוב הבורסות הגדולות בהן נקבע שער לכל עסקה ועסקה כפי שזה בשלב המשתנים.
standard market

***

מצב שבו חוזים לסחורות בסיסיות (קומודיטיס) לחודשים מאוחרים נמכרים בשוק העתידיות במחירים נמוכים יותר מאשר חוזים לחודש הקרוב.
inverted market

***

שיטה למסחר בעסקות גדולות על בסיס עמלה הנקבעת במשא ומתן שפותחה בבורסה לניירות ערך של אמסטרדם בשנת 1986.
Amsterdam inter-professional market

***

ביטוי המציין שמחירי מניות בבורסות השונות היו בירידה באותו יום.
market off

***

כינוי לשווקים ההולכים ונוצרים בתחומי ניירות ערך, מטבע חוץ וסחורות בסיסיות (קומודיטיס), המנצלים את מערכות התקשורת המפותחות כדי למזג שווקים מובילים בעולם, במטרה לסחור בכל מניה או סחורה או מכשיר פיננסי אחר - עשרים וארבע שעות ביממה.
global market

***

שוק של ניירות ערך או סחורות בסיסיות (קומודיטיס) שבו קיימת אווירה פסימית המתבטאת במגמה מתמשכת, ארוכה יחסית (הנמדדת בחודשים רבים) של ירידת מחירים המופרעת מידי פעם בעליה קצרה, כנגד שוק שוורים. (עגה).
bear market

***

המסחר בניירות ערך הנעשה מחוץ למסגרות השגרתיות, מחוץ לבורסה לניירות ערך, ושאין בו רציפות.
discontinuous market

***

תקופות שבהם מחירי נייר ערך נסחרים בטווח צר, במשך תקופה ארוכה יחסית ומראים שינויים קטנים בלבד אם כלפי מעלה ואם כלפי מטה. (גם: תנודות מחירים אופקיות).
sideways market

***

שוק שבו ההיצע עולה בהרבה על הביקוש ולכן מחירי ניירות הערך או סחורות בסיסיות יורדים בצורה תלולה. (גם: היצעים כבדים).
heavy market

***

שוק מניות שמחוץ לבורסות הרגילות. (ארה"ב).
outside market

***

מצב שבו יש ירידה כללית ברמת המחירים של מניות - בדרך כלל לתקופה קצרה יחסית
weak market

***

1. בניירות ערך: מצב שבו מחירי השוק בכללם עולים, תוך מחזורים גדולים.
2. בלשון סוחרי הבורסה: מצב שבו למרות חששות לירידות במחיר השוק, מצליח השוק לקלוט היצעים גדולים של ניירות ערך ללא ירידות שערים גדולות.
strong market

***

שוק שבו אפשר לסחור במוצר מסוים שעה שנמנע לסחור בו בשוק האחר, כגון השוק שמעבר לדלפק לניירות ערך שאינם רשומים בבורסה רגילה.
alternative market

***

מצב שוק שבו אין תנודות מחירים רחבות במשך תקופת זמן ארוכה יחסית מחירי ניירות הערך זזים לאט לכיוון כלשהו.
stable market

***

השם של חלק מהבורסה המסחרית של שיקגו שבו נסחרים חוזים עתידיים לגבי איגרות חוב ממשלתיות, מטבע חוץ, תעודות פיקדון ופיקדונות ביורו־דולר.
international monetary market

***

מונח המתייחס לבורסה לסחורות בסיסיות שבה העסקות נעשות באמצעות התקשרות פרטית אבל על כל עסקה צריך להכריז כדי שאפשר יהיה לרשום אותה.
outcry market

***

1. שווקים לניירות ערך שיש להם מקומות מוחשיים וקבועים בהם נעשה המסחר.
2. קבוצת סוחרים הפועלים על-פי כללים מוכרים בקנייה ומכירה של ניירות ערך או סחורות בסיסיות (קומודיטיס).
organized market

***

בשוק סחורות בסיסיות (קומודיטיס): מצב שבו חוזים למועד, בסחורה בסיסיות מסוימות או בטווח חלויות מסוים, אינם זמינים בשל חיסול חוזים והיצע מוגבל.
sold-out market

***

חלק מהשוק שבו נעשות עסקות בניירות מסחריים וניירות ערך לטווח קצר המורכב מתאגידים ומוסדות פיננסיים.
institutional market

***

מצב שבו נעשתה מניפולציה במחיר נייר ערך במגמה למשוך קונים או מוכרים תמימים.
rigged market

***

1. שוק שבו הוראות לקניית ניירות ערך או למכירתם בהיקף נרחב, יכולות להתבצע בלי לגרום לשינויים קיצוניים במחירים
2. שוק שבו ספציאליסט של נייר ערך מסוים (עושה שוק) מאזן כל אי־איזון של פקודות. (ארה"ב).
orderly market

***

שוק בניירות ערך שאלה הנמצאים בו אינם יכולים לצאת ממנו ואלה שבחוץ אינם מעוניינים להכנס אליו. (עגה).
graveyard market

***

שוק במדינה הנמצאת בשלבי צמיחה והוא בעל סיכוי טוב ותשואות גבוהות במיוחד. בדרך כלל זה הכינוי לבורסות לניירות ערך במדינות שבהם המשקיעים לא היו רגילים לעשות כן. אלה הן בעיקר מדינות מתועשות מקרוב כמו טייוון, ברזיל והמדינות המכונות "נמרים אסיאתיים" - אך גם מדינות של הגוש הסובייטי לשעבר. בשווקים אלה של הגוש הסובייטי לשעבר. בשווקים אלה יש חוסר במשקיעים מצד אחד, ובנהלי מסחר מצד שני ולפיכך המסחר בהם מסוכן יותר מאשר במדינות בעלות ותק בתחום זה.
emerging market

***

בכספים וניירות הערך: שוק שבו נסחרים מניות, איגרות חוב ותעודות פיקדון, לאחר שההנפקה שלהם נסגרה. מקום למסחר בניירות ערך שכבר הונפקו ובעליהם רוצים להחליף ידיים. שוק הנותן נזילות וסחירות לניירות ערך האלה (להרחבה ראה מעות)
secondary market

***

ע"ע שוק מיידי.
cash market

***

1. כל שוק שבו נעשות קניות ומכירות של מניות במגמה להפיק מהפעולה רווח
2. ההיצע והביקוש בפועל למניה של חברה הרשומה בבורסה.
3. מונח המשמש במקום בורסה לניירות ערך. (ע"ע).
stock market

***

מצב שוק ניירות ערך שבו הציבור הרחב אינו פעיל בזמן מסוים, אך באותו זמן המקורבים לבורסה סוחרים בהיקף נרחב למדי וקונים ומוכרים ניירות ערך לחשבונם העצמי.
brokers market

***

המסגרת בה מוחלפים מטבעות של מדינה אחת במטבעות של מדינה אחרת. זהו השוק הגדול ביותר בעולם והיקף המסחר והלקוחות בו גדולים יותר מכל שוק אחר בעולם. העסקות מבוצעות באמצעות בנקים, אינטרנט ואמצעים אחרים. השוק פעיל 24 שעות ביממה ואין בו סגירות או פקיעות דבר המקנה לו רציפות שאין דומה לה.הלקוחות הם סוחרים מכל הסוגים: סחרני יום, סוחרים לטווח ארוך וגם ספקולנטים. השוק במהותו הוא רשת ענקית הכולל משקיעים מסוגים שונים, ברוקרים, בנקים, בתי סילוקין וכיוצ"ב. ניסיון העבר בשווקים אלה הוכיח מאות פעמים כי התערבות ממשלתית בשוק המט"ח גורמת לתיקון זמני קצר-טווח ואין בכוחה לשנות מגמה לאורך זמן.
אנגלית: foreign currency market

***

כל עסקה שאינה מתבצעת בבורסה מאורגנת לניירות ערך.
informal market

***

השוק שבו מתנהל המסחר במכשירים עתידיים ופיננסיים. (ראה: מעו"ף).
Maof market

***

שוק שעוסק בסחר בסחורות בסיסיות (קומודיטיס) אם למסירה מיידית ואם למסירה עתידית.
commodity market

***

מצב שוק ניירות ערך שתנודות המחירים בו מאפשרות ל"מקורבים" ולסוחרים לעשות רווחים קצרי טווח.
trader's market

***

שוק כלל ארצי המתקיים באמצעות הטלפון לשם מסחר בניירות ערך ממשלתיים. (ארה"ב).
dealer market

***

שוק, במיוחד שוק של סחורות בסיסיות (קומודיטיס) העוסק בחוזים עתידיים ובחוזים למועד.
terminal market

***

שוק ניירות ערך שהמגמה בו היא עליית מחירים, בדרך כלל בחתך כולל.
advancing market

***

ע"ע שוק מיידי.
physical market

***

שוק שבו הביקוש לנייר ערך מוגבל במידה כזו ששינוי קטן בהיצע או בביקוש יוצר תנודות גדולות במחיר השוק לאותו נייר ערך.
narrow market

***

שוק שבו קונים מתחרים עם קונים אחרים, ומוכרים מתחרים עם מוכרים אחרים, במגמה לקבל את המחיר הטוב ביותר האפשרי כגון זה המתקיים בבורסה לניירות ערך.
auction market

***

1. שוק ניירות ערך - או חלק ממנו - שבו מתנהל מסחר בהיקף העולה על היקף המסחר המקובל בו.
2. שוק שיש בו מבחר ניכר של ניירות ערך מסוגים שונים ואלה נסחרים בו לעתים שכיחות ותכופות.
active market

***

שוק ניירות ערך וסחורות בסיסיות (קומודיטיס) שבו קיימת מגמה מתמשכת של עליית מחירים, לאורך תקופת זמן הנמשכת חודשים רבים. שוק בעל סיכויי תשואה גבוהים אבל גם בעלי סיכון גבוה, כנגד שוק דובים. (עגה)
bull market

***

שווקים המשמשים מקום מפגש לקונים ולמוכרים לביצוע עסקות עתידיות בסחורות בסיסיות (קומודיטיס), ניירות ערך וכד' על פי תנאים שנקבעים בזמן קשירת העסקה לגבי המימון ומועד המסירה.
futures market

***

מצב שוק שבו המחירים של ניירות הערך נמוכים באופן בלתי רגיל.
depressed market

***

התנהגות שוק ניירות ערך שבו המחירים נעים ומשתנים על פני טווח רחב. שוק שבו יש עליות וירידות תכופות בשערי המניות.
volatile market

***

1. שוק שבו בלוקים גדולים של ניירות ערך הרשומים בבורסה לניירות ערך מוסדרת נסחרים מעבר לדלפק או מחוץ לבורסה. (ארה"ב)
2. מוסד בו נסחרות מניות של חברות קטנות השואפות לגדול. (בריטניה).
third market

***

מצב שוק המציין תקופה שבה רמת המחירים הכללית ירודה, והמשקיעים אינם נוטים להשקיע השקעות נוספות בשוק.
receding market

***

בורסות לניירות ערך שבה שוררת התחרות גדולה מאוד ומחיר קח שווה למחיר תן. (עגה, ארה"ב).
locked market

***

שוק שבו מניות לא רשומות או בלוקים גדולים של מניות או איגרות חוב נקנות ונמכרות באופן ישיר בין משקיעים, בעיקר ארגונים גדולים, באמצעות מערך ממוחשב, הידוע כרשת מוסדית, בלי עזרה של ברוקר או דילר. (ארה"ב).
fourth market

***

בשווקי ניירות הערך והסחורות הבסיסיות: מצב של שוק יורד, בדרך כלל לתקופת זמן קצרה.
soft market

***