_ פירוש

שיעור תשואה המובטח למשקיע לאורך כל תקופת ההשקעה.
contractual yield

***

תשואה המתקבלת על איגרת חוב או מניה שאינה לוקחת בחשבון רווח הון שאפשר שנעשה על נייר הערך עצמו.
flat yield

***

הרווח הכולל שהופק מהשקעה בניירות ערך כשהוא מחושב באחוזים מההשקעה. חישוב זה מתייחס לגבי תשואה לתקופה שחלפה והוא נעשה על ידי השוואת ערכו של נייר הערך בסוף התקופה הנמדדת לעומת ערכו בתחילת תקופה זו (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: total return

***

הרווח הצפוי מפעילות עסקית.
expected return

***

בניתוח תיק ניירות ערך: הערך המצופה הממוצע של כל התשואות על ההשקעות שבאותו תיק. (גם: תשואה צפויה).
mean return

***

יחס רווחיות של יחידה עסקית, המודד את התשואה למשקיע במניות החברה. התשואה למשקיע נמדדת הן על פי התקבולים הישירים והן על פי התקבולים העקיפים שקיבל בעל המניה על השקעתו בה (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: return on stocks

***

תשואה משוערת על מניה או איגרת חוב בעד תקופה מסוימת, כשאלה מבוססים על תשלומי ריבית או דיבידנד שוטפים ואלה שחוזים את קבלתם.
indicated yield

***

תשואה לפדיון בניכוי מס הכנסה כפי שחל מעת לעת.
net yield to maturity

***

חישוב של התשואה המתקבלת על נייר ערך לתקופה שאדם היה בעלים של אותו נייר ערך.
holding period yield

***

תשואה המתקבלת מאיגרות חוב צמודות.
linked yield

***

ע"ע תשואת הון בעלים.
equity yield

***

חישוב של תשואה משוערת על השקעה לתקופה של שניים־עשר חודש.
annualized return

***

חישוב של הרווח הנקי מחולק בשווי נכסי החברה. מודד זה מציג את תוצאות ניצול הנכסים על ידי החברה.
yield on assets

***

תשואה כוללת המחושבת על בסיס שנתי. במחצית 2009 פירסם הממונה על שוק ההון במשרד האוצר טיוטת חוזר שלפיה, בין השאר, גופים מוסדיים בשוק ההון יפרסמו להבא רק את התשואה שהשיגו ב-12 החודשים האחרונים, או יותר (ולא תשואה חודשית), כדי שלחוסכים יהיה מושג על התשואות לטווח ארוך מחד, וימנע מקובעי מדיניות ההשקעה בגופים המוסדיים השקעות בעלות סיכון גבוה כדי להכביר את התשואה לטווח קצר ובכך למשוך אליהם לקוחות, מאידך.
annual return

***

התשואה על השקעה המבוטאת במונחים של שווה ערך לריבית פשוטה.
effective annual yield

***

השוואה בין תשואת איגרת חוב הנמכרת בניכיון לעומת איגרת חוב שלה צמודים תלושים.
equivalent bond yield

***

היחס בין ההכנסה השוטפת מנייר ערך לבין מחיר השוק של אותו נייר ערך, כשהכנסה, או הרווח, מחושבים באחוזים לשנה. בחישוב התשואה השוטפת אין מביאים בחשבון את הרווח שייווצר עם פדיונו של נייר הערך במקרה אל אגרת חוב, או את הרווחים הבלתי מחולקים, המושקעים בחזרה בפירמה, במקרה של מניות. לגבי מניות, התשואה השוטפת מכונה תשואת דיווידנד , ולגבי אגרות חוב היא מכונה תשואת ריבית. תשואה שוטפת, המחושבת לפני ניכוי מס הכנסה מהריבית או מהדיווידנד , מכונה 'תשואה שוטפת ברוטו' (YIELD CURRENT GROSS): ואילו תשואה שוטפת, המחושבת לאחר ניכוי מס הכנסה כאמור, מכונה 'תשואה שוטפת נטו' (NET CURRENT YIELD).
current yield

***

תשואה שוטפת המחושבת לפני ניכוי מס הכנסה מהריבית או מהדיבידנד.
gross current yield

***

תשואה שוטפת לאחר ניכוי מס הכנסה מהריבית או מהדיבידנד.
net current yield

***

1. מצב שבו איגרת חוב ניתנת להמרה נמכרת באג'יו (או בפרמיה) בשיעור גבוה יותר מתשואת הריבית על האיגרת
2. מצב שבו נייר ערך בעיקר איגרת חוב נמכר במחיר הגבוה ממה שיניב, בשל הפרשי קרן וריבית, במועד הפדיון או המימוש.
minus yield

***

ראו: תשואה נקובה.
nominal return, nominal yield

***

1. שיעור הריבית המצויין בנייר ערך
2. במניות: הדיבידנד המוכרז כלפי הערך הנקוב של המניה.
3. חישוב התשואה הכוללת ללא ניכוי שיעור האינפלציה לתקופה המחושבת.
nominal return / stated yield

***

שער נייר ערך היום מחולק בשערו אתמול.
daily nominal yield

***

התשואה המתקבלת לאחר שנוכו ממנה המסים ותשלומים אחרים שיש לשלם - או ששולמו - בגינה.
net return / net yield

***

ההכנסה המתקבלת על השקעה ב'שיעור ריבית תקני' (STANDARD RATE OF INTEREST). שיעור ריבית תקני יכול להיות מחושב בצורות שונות, כגון: שיעורי הריבית על אגרות חוב ממשלתיות, שאין בו כל אלמנט של סיכון, בתוספת הערכה בשל הסיכון שבהשקעה הספציפית; או ממוצע גיאומטרי של שיעורי תשואה שונים, הנהוגים בהשקעות שונות; או שיעורי התשואה המתקבלים מהשקעות בעלות אופי דומה.
normal return

***

הרווח הכולל המתקבל מהשקעה בניכוי שיעור האינפלציה לתקופת ההשקעה בהתאם.
real return

***

התשואה לפדיון שממנה נוכו הפרשי הצמדה או הפרשי שער מיום הרכישה ועד יום הפדיון הסופי.
real yield to maturity

***

יחס רווחיות של פירמה המודד את התשואה למשקיע במניות החברה. התשואה למשקיע נמדדת הן על פי התקבולים הישירים והן על פי התקבולים העקיפים שקיבל בעל המניה על השקעתו בה. לא כל הנתונים הדרושים לחישוב זה מצויים בדוחות הכספיים של החברה עצמה, ולעיתים יש צורך בנתונים חיצוניים נוספים כדי להגיע לחישוב זה (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: return on stocks

***

1. הטיפול הנכון שיש לתת בנסיבות המסוימות הקיימות המונע אפשרות של תביעה בשל רשלנות.
2. חובה המוטלת על חתם או סינדיקט חתמים, לנקוט בפעולה כדי שכל המידע המהותי אותו יש למסור לציבור בקשר להנפקה חדשה של ניירות ערך, אכן הובא לידיעתו. (גם: בדיקת נאותוּת).
due diligence

***

החלטות מתי לקנות ומתי למכור ניירות ערך לאור גורמים כלכליים שונים. פעילות זו מנסה להקדים את התפתחות השוק ולהניב תשואות יוצאות דופן, או להגדיל באופן משמעותי את שיעור האחזקה במניות. הבעיה היא שעלויות מסחר כזה הן גבוהות וסיכויי ההצלחה נמוכים, שכן ניבוי מגמת השוק בטווח הקצר והבינוני הוא קשה מאוד.
market timing

***

העברת נכסים מסוג אחד לסוג שני.
asset shift

***

ע"ע תיקון טכני.
technical move

***

תקופות שבהם מחירי ניירות ערך נסחרים בטווח צר במשך תקופה ארוכה יחסית, ומראים שינויים קטנים בלבד אם כלפי מעלה ואם כלפי מטה. (גם: שוק אלכסוני; תנודות מחירים צדדיות).
horizontal price movements

***

1. השינויים במחירי ניירות ערך מיום אחד ליום שני, ובמשך אותו יום, מעסקה לעסקה, כאשר המסחר הוא שערים משתנים התנודות נובעות מגורמי ביקוש והיצע בזמן נתון ומגודל השוק. בשוק צר כמויות קטנות בלבד יכולות להשפיע על תנודות מחירים גדולות, מה שאין כן כאשר השוק הוא רחב ונזיל.
2. השינויים בשערי המטבע בשווקי הכסף השונים בעולם המשמשים בסיס לארביטרז'.
rate fluctuation

***

בבורסה לניירות ערך, התנודה המירבית המותרת בשלב טרום פתיחה הינה 35% +- משער הבסיס של מניית המימוש, כפול יחס המימוש - בכתבי אופציה. בשלב המסחר הרציף אין תנודת שער מירבית והתנודה היא בלתי מוגבלת (ראה גם: תנודה בלתי מוגבלת).
maximum fluctuation

***

ציון שבניהול המסחר במניות ובאיגרות חוב בבורסה לניירות ערך שערה יכול לנוע, למעלה או למטה, ללא הגבלה. בבורסה לניירות ערך אפשרית תנודה בלתי מוגבלת בשערי המניות בימים מיוחדים, כגון: ביום מסחר ראשון בנייר הערך; ביום מסחר אחרון לפני פקיעה או פדיון של נייר הערך; בארבעה ימי המסחר האחרונים לפני מחיקת נייר הערך מהמסחר; לאחר הפסקת מסחר של יותר מחודש ימים; ביום מסחר בתר־פיצול בנייר ערך של חברה שבוצע בה פיצול וביום מסחר בתר־זכויות. גם בשלב המסחר הרציף תנודת השערים הינה בלתי מוגבלת, וכן במסחר ברצף נגזרים.
unlimited fluctuation

***

1. תנודות בחשבון בנק הנעשות באופן חופשי מסכום אחד לסכום שני, או ממצב של זכות למצב של חובה ולהיפך.
2. תנודה גדולה בשער נייר ערך אם כלפי מעלה ואם כלפי מטה.
swing

***

1. תנודת השערים המותרת בימי מסחר רגילים בבורסה לניירות ערך עד שמתאפשרת תנודה בלתי מוגבלת.
2. הסכום או השיעור הגבוה ביותר שבו מחיר בבורסות לחוזים עתידיים ולניירות ערך יכול להשתנות במשך מושב מסחר אחד. הדבר נועד למנוע זעזועים חמורים בשערים.
limit move

***

ירידה בשוק ניירות ערך בשוק עולה או עלייה בשוק יורד הנמשכת מספר שבועות או מספר חודשים ומייצבות את המחיר ביחס מסוים למחיר שהתייצב לאחר התנודה המשנית הקודמת
secondary move

***

ע"ע תנודת שער מרבית.
limit move

***

ע"ע סטיית תקן גלומה.
implied volatility

***

ע"ע תנודות מחירים אופקיות.
sideways price movements

***

ע"ע תנופת מגמה.
downside swing

***

בניתוח טכני של ניירות ערך: תנודת שערים בכיוון המגמה הראשית - עליית שערים בשוק בעל מגמה עולה (תנופת עליה) וירידת שערים בשוק בעל מגמה יורדת (תנופת ירידה).
trend swing

***

ע"ע תנופת מגמה.
upside swing

***

פעולה בחשבון המחייבת רישום בו, כגון משיכות שיקים, חיובי וזיכויי ריבית, כיבוד הוראות קבע וכד'.
account transaction

***

ע"ע תנאי הלוואה.
debt provisionst

***

תנאי בחוזה שהפרתו תחשב לאי-ביצוע החוזה.
fundamental term

***

תנאי המצוין בחוזה בכתובים.
expressed condition

***

תנאי בחוזה אחיד שיש בו משום קיפוח לקוחות או משום יתרון בלתי הוגן של הספק העלול להביא לידי קיפוח הלקוחות.
depriving condition

***

תנאי בחוזה אחיד שלפיו הוא שולל או מגביל אחריות הספק כלפי הלקוח.
limiting condition

***

תנאי בחוזה הלוואה שבו הלווה נוטל על עצמו מגבלות מסוימות. (ראה גם: התנייה).
covenant

***

תנאי בחוזים שעם התרחושותו החוזה יתבטל.
terminating condition

***

תנאי שלפיו חוזה ייכנס לתוקף רק לאחר התרחשותו של אותו תנאי וקיומו.
pending warranty

***

תנאי בהסכם שבלעדי לא היה אחד הצדדים (או יותר) מתקשר בחוזה ושהפרתו נותנת לנפגע זכות לבטל את החוזה באופן מיידי. (גם: תנאי עיקרי).
material condition

***

ע"ע המרה כפויה.
call provision

***

התנאים המוסכמים בין קונה למוכר המלווה כל מכירה ספציפית של מוצרים ושירותים, הכולל את הדרך והמועד שבהם מעביר הקונה את התמורה בשל הסחורה, נייר הערך או השירות, למוכר בהתאם למוסכם ביניהם.
payment terms

***

התנאים בהם ישולם נייר ערך העומד לפדיון, כגון המועד או מועדים, תנאי הצמדה וכד'.
repayment terms

***

קביעה מוסמכת ומפורשת בכתב שכוחה כתנאי.
stipulation

***

הסכום במזומן (או שווה ערך לו), שנתקבל כאשר נוצרה התחייבות בשל הלוואה, או בשל הנפקה של אגרת חוב, מיד עם קרות האירוע. התמורה ההיסטורית יכול שתהיה מותאמת לצורך פחת.
historical proceeds

***

בחוק החוזים (תרופות בשל הפרת חוזה): זכויותיו של הצד לחוזה שנפגע מהפרתו על ידי הצד השני, שהם בדרך כלל שלושה: פיצוי כספי; צו לביצוע בעין של חוזה; צו מניעה למנוע הפרה או עשיית מעשה מסוים.
remedies for breach of contract

***

הגנה שנותן בית משפט לצד שנפגע אם מתברר כי בחוזה, או בהסכם, נעשתה שגיאה שהיא גורם חיוני בו.
equitable remedy

***

הסכומים שקיבל מנפיק מניירות ערך חדשים שהוצעו לציבור. על פי חוק ניירות ערך והתקנות שהוצאו על פי, יש להמציא בדו"ח התקופתי, שהחברה ממציאה לרשות לניירות ערך לאחר ההנפקה, פירוט השימוש שעשה התאגיד בתמורת ניירות הערך שהוצעו בתשקיף שפורסם באחרונה לפני תאריך הדו"ח, תוך התייחסות ליעדי התמורה שפורטו בתשקיף (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: securities proceeds

***

תקופת הזמן שבה אופציה יכולה להתממש על פי תנאי הזכות או חוזה האופציה.
option period

***

תקופה שבה לקוח אינו רשאי למשוך שיקים מחשבונו שהפך חשבון מוגבל. בהגבלה רגילה זו תקופה של שנה שלמה ובהגבלה חמורה - שתי שנים מיום הפיכת החשבון השני למוגבל.
limitation period

***

התקופה שבין מועד קבלת אשראי על ידי פירמה ועד להחזרתו.
loan period

***

תקופת הזמן שתחלוף עד למועד הפדיון של חשבון חיסכון, פיקדון לזמן קצוב וכדומה.
depositing period

***

ראה: תקופת חסד;
אנגלית: grace period

***

כל תקופת זמן שבין מועדים קבועים או בולטים, כגון רבעון, חצי שנה וכד'.
interim period

***

תקופת זמן בין יום הבתר, היום שבו מתחיל להיסחר נייר ערך בלי הזכות לקבלת התשלום או ההטבה הקרובים אשר החברה שהנפיקה את נייר הערך עומד לחלקם לבעלי ניירות הערך מאותה הנפקה, ועד ליום התשלום.
ex period

***

באיגרת חוב להמרה, התקופה בה מחזיק האיגרת יכול להודיע על רצונו להמירה במנייה.
conversion period

***

בתכניות החיסכון המאושרות: הזמן שבו כספי חיסכון צריכים להיות מושקעים בתוכנית, כדי להנות מהטבות שמעניק החוק. ממחצית 1993 תקופת החיסכון המזערית היא שנתיים והתקופה המירבית היא עשרים שנה.
saving period

***

תקופת הזמן שלגביה נעשה חישוב ריבית.
compound period

***

תקופה לפירעון מסמך כספי כפי שהיא מצוינת על גבי המסמך.
original maturity

***

תקופה שבה חוזה אופציה לניירות ערך הוא בעל תוקף ושבמסגרתה אפשר לנצל את הזכות לקנות או למכור מניות, בהתאם לסוג האופציה.
exercise period

***

תקופת הזמן לאחר שחרור הנפקה חדשה של מניות או של איגרות חוב בבורסות לניירות ערך שבה השער של נייר הערך מתייצב בשוק. (עגה).
period of digestion

***

אורך הזמן ששטר חליפין נמשך, דהיינו התקופה שבין מועד עשיית השטר למועד פירעונו.
term of bill

***

התקופה שבין יצירת חוב והזמן הצפוי לתשלומו.
tenor

***

הזמן שבין המועד בו הוצא שטר או נמכר למוסד כספי ובין מועד חלותו.
discount period

***

בהנפקה חדשה של ניירות ערך, התקופה המצוינת בתשקיף, שבה אפשר להגיש הזמנות לניירות הערך המוצעים על פיו. החוק קובע כי אין לפתוח את התקופה להגשת ההזמנות לפני עבור שבעה ימים מיום פרסום התשקיף, ויש לסיימה עד תום שלושה חודשים מיום הפרסום, שכן תוקפו של תשקיף הוא עד שלושה חודשים בלבד (אלא אם כן הוארכה התקופה על ידי הרשות). בהנפקות של מניות או אגרות חוב ניתנות להמרה, התקופה המרבית היא קצרה ביותר - כיומיים שלושה לאחר מועד פתיחת רשימת החתימות. במרבית התשקיפים בישראל מצוין, כי החברה רשאית לסגור את רשימת החתימות קודם למועד הסגירה שנקבע, או לסגור את רשימת החתימות ולפתחה מחדש תוך תקופת ההחתמה.
orders accepting period

***

מונח יחסי התלוי בנושא אליו הוא מתייחס בהתאם לאופיו. בבנקאות - הלוואה לתקופה שבין שנה לחמש שנים.
medium term

***

מונח יחסי התלוי באופיו של הנושא שלגביו הוא מתייחס. למשל, בשוקי הכספים, כללית, תקופה העולה על שנה. לגבי הלוואות, תקופה ארוכה מתייחסת לעתים להלוואות שמועד הפירעון עולה על חמש שנים והתקופה שבין שנה לחמש שנים מכונה תקופה בינונית; ואילו בשוק ניירות הערך, תקופה ארוכה הוא כינוי למחזור שלם אחד של עליות וירידות בשוק; או לרכישת ניירות ערך על ידי משקיע, שהוא מתכוון להחזיק בהם יותר משנה.
long term

***

1. באיגרות חוב הנפדות לשיעורין: יתרת התקופה מיום החישוב עד לנקודת הזמן המהווה מחצית התקופה בין מועד הפדיון הראשון לבין מועד הפדיון האחרון.
2. בכל סוגי איגרות החוב: חישוב משך הזמן הממוצע של חיי האיגרת בהתאם לחלוקת התשלומים השונים על פי תנאי האיגרת לאורך חיי האיגרת כולל ריבית וקרן. נתון זה מתפרסם לגבי כל יום מסחר בגיליון השערים של הבורסה.
average period to maturity

***

במשכנתאות: תקופה שבה הלוואת המשכנתא אינה יכולה להיפרע.
closed period

***

1. תקופה שהיא קצרה מהתקופה המקובלת, כשזו מתייחסת ברוב המקרים לתקופה שהיא פחות משנה.
2. לגבי מסמכי חוב שבאופיים הם ארוכים: תקופה קצרה נחשבת לתקופה של שלוש עד חמש שנים.
short term

***

בניירות ערך: תקופה של שבוע עד חמישה שבועות שלגביה נעשות הערכות טכניות לגבי התנהגות השוק באותה תקופה.
near term

***

תכנון ניתוח ובקרה של הוצאות והשקעות הוניות, הכולל סקירת הצרכים של הפירמה להשקעות הוניות והערכת מידת דחיפותם היחסית, בדיקת כדאיות, עיתוי, מקורות המימון, התשואה שתתקבל וכדומה.
capital budgeting

***

הגבלות כמותיות החלות על בנקים ומוסדות להלוואות אחרים לגבי סך כל הסכום שאותו הם רשאים להלוות.
lending ceilings

***

1. סכום שאותו קובע בנק, או עסק כלשהו, שעד לאותו סכום הלקוח רשאי לקבל אשראי.
2. הסכום המירבי אותו רשאי למשוך בעל חשבון בנק כמשיכת יתר. (גם: גג אשראי).
credit line limit

***

ע"ע תקרה.
rate cap

***

בהתנועה המירבית המותרת בורסה לסחורות בסיסיות (קומודיטיס) על־פי תקנות הבורסה כלפי מעלה של מחיר חוזה עתידי בסחורות ביום מסחר אחד.
limit up

***

תאגיד שמתקיימים בו שני אלה: א. הוא שולט בתאגיד בנקאי; ב. יותר מחמישה אחוזים מכלל נכסיו הם אמצעי שליטה בתאגידים בנקאיים שבשליטתו והלוואות לתאגידים כאלה.
bank holding corporation

***

תאגיד שיש לו ענין עסקי במדינות שונות.
international corporation

***

בנק, בנק חוץ, בנק למשכנתאות, בנק למימון השקעות, בנק לקידום עסקים, מוסד כספי או חברת שירותים משותפת.
bank corporation

***

חברה הרשומה מחוץ לישראל, וכן כל התאגדות או שותפות שיש בהּ יותר מעשרה חברים ונרשמה או נתאגדה מחוץ לישראל אבל יש להּ מקום עסקים בישראל ונרשמה בהּ כחוק. (גם: חברת חוץ)
foreign corporation

***

תאגיד שנרכש בישראל או שהוקם מכוח דין בישראל.
Israeli corporation

***

תאגיד שחשבון הבנק שלו הפך לחשבון מוגבל. ההגבלה היא לגבי התאגיד בלבד ולא לגבי מורשה החתימה שלה. בחברה, ההגבלה מתייחסת למספר החברה כפי שהוא מופיע ברשם החברות.
limited corporation

***

תאגיד שהוקם לשם עשיית עסקים נושאי רווח. אלה כוללים חברות, שותפויות ואגודות שיתופיות.
commercial corporation

***

רשות שהוקמה על פי חוק ושהכספים הדרושים להפעלתה באים ממקורות ציבוריים (להרחבה ראה מעות)
statutory corporation

***

תאגיד שהוא עצמו אינו תאגיד בנקאי ושעיסוקיו הם רק בתחום הפעולה המותר לתאגיד השולט בו, למעט עיסוקים שנתייחסו לתאגידים בנקאיים.
auxiliary corporation

***