_ פירוש

אותו חלק בשטר העברה שיש לו המשמעות המעשית של העברת הרכוש מצד אחד לצד אחר.
operative clause

***

ע"ע סעיף הצמדה.
escalator clause

***

סעיף בחוזה הלוואה שבו ניתנו כביטחונות ניירות ערך, האומר כי על הלווה להחזיק אצל המלווה שולי ביטחון מסוימים ואם מחירי השוק של ניירות ערך אלה ירדו, רשאי המלווה לדרוש השלמה בניירות ערך נוספים, או ביטחונות אחרים. (ע"ע השלמת בטוחות).
topping-up clause

***

סעיף בהסכם נאמנות או בצוואה שכוונתו להרתיע מוטב אפשרי ממעשה או מחדל מסוימים שעלולים לחלט את טובות ההנאה שאותו מוטב עשוי לקבל על פי ההסכם או הצוואה.
in terrorem clause

***

אזהרה ללקוחות המצורפת לחוזרים, עלונים, פרסומים וכד', כגון אזהרה ללקוחות ניירות ערך שבו כתוב בדרך כלל: המידע המוצג כאן נתקבל ממקורות הנחשבים מהימנים אבל דיוקו אינו מובטח. (גם: סעיף מגן).
hedging clause

***

סעיף במשכנתא שנועד לקבוע את התנאים שבהם משכנתא, תפוג ולא תהיה עוד בַּטוחה להלוואה.
defeasance clause

***

סעיף בחוזה המאפשר ביטולו על ידי אחד הצדדים או על ידי שניהם.
אנגלית: cancellation clause

***

בהסכמי הלוואות בתשלומים לשיעורין, בשטר נאמנות או במשכנתאות וכד': הוראה הקובעת כי אם אחד התשלומים אינו משתלם במועדו, או נעשה מעשה או מחדל המצוין בהסכם - יתרת החוב, שטרם נפרעה עד אותו מועד, עומדת לפרעון מיידי במלואה.
acceleration clause

***

סעיף במסמך המכיל את ההצהרה הפורמלית של העדים שלפניהם בוצע המסמך.
attestation clause

***

ראו: סעיף העדה.
signature clause

***

סעיף המצוי לעתים בהסכם חיתום, שלפיו החתם יכול לחזור בו מהתחייבותו לרכוש את ניירות הערך שלא נרכשו על ידי הציבור אם קורים אירועים מסוימים המשפיעים לרעה על השוק כולו, ולא בשל פגם שנמצא בניירות הערך עצמם.
market out clause

***

חלק מסעיף המחולק לנושאי משנה וכל נושא כזה מופיע בסימון מיוחד באותו סעיף.
subsidiary clause

***

סעיף בסוגי ביטוח שונים האומר כי משאירע מקרה הביטוח ישולמו תגמולי הביטוח לבעל המשכנתא, או במקרה של שיעבוד לבעל השיעבוד, ולא למבוטח או ליורשיו. (גם: סעיף עיכבון; סעיף תשלום נזק).
mortgage clause

***

סעיף המופיע בחוזים שונים ומגדיר את התנאים והאירועים בהם יסתיים אותו חוזה
termination clause

***

סעיף בהסכם נאמנות המאפשר לנאמן לחסל את הנאמנות אם עלות הטיפול בנאמנות הופכת להיות בלתי סבירה.
kick out clause

***

ע"ע סעיף משכנתא.
lien clause

***

סעיף המופיע במשכנתאות או במסמכי חוב אחרים כמו איגרות חוב שלפיו כל המשכנתאות שנעשו על הנכס או איגרות החוב שהונפקו יש להם מעמד שווה.
parity clause

***

1. (בבנקאות) הוראה במשכנתה או בשטר נאמנות שקובע שחלק מהביטחון שניתן יכול להשתחרר משיעבוד אם יתקיימו תנאים מסוימים.
2. (בעסקים) סעיף במסמך המזכה צד מאחריות למעשיו או למחדלים פרט לאלה הגורמים נזק במזיד.
exculpatory clause, release clause

***

סעיף בחוזה הקובע את מקום השיפוט, הווה אומר: המקום שבו יתדיינו הצדדים, אם יתגלו חילוקי דעות ביניהם והם נזקקים לבתי משפט.
jurisdiction clause

***

הזכות לשלם חלק או את כל ההלוואה או המשכנתא לפני המועד או המועדים הקבועים בהסכם, ללא קנס
אנגלית: prepayment clause

***

ע"ע סעיף משכנתא.
loss payable clause

***

סעיף בחוזה המגדיר חוב כספי הנקוב במטבע מקומי במונחים של זהב במשקל ובאיכות ספציפיים.
gold clause

***

(בחוזים) סעיף בחוזה האומר שהחוזה הוא ההסכם המלא היחיד בין הצדדים והוא משקף את כל ההסכמות ביניהם, דברים שהיו לפני חתימתו אינם רלוונטים.
אנגלית: zipper clause

***

כל חוזה בין שני אנשים או יותר שקיבל ביטוי במסמך כתוב.
articles of agreement

***

הצהרות במסמך, כגון חוזה, המובילים למסמך עצמו ומסבירים את אופיו.
recital clauses

***

ספרייה בבורסה לניירות ערך בתל אביב (רחוב אחד העם 54) העומדת לרשות הציבור ספריה ובה מידע, כתבי עת, ספרות מקצועית עברית ולועזית בנושא שוקי ההון והבורסה בארץ ובעולם. יש בה מידע רב על החברות הנסחרות בבורסה הכולל תשקיפים, דו"חות כספיים, הודעות וקטעי עיתונות, הספריה פתוחה רק בחלק מימי השבוע.
library of the stock exchange

***

רשומה, שאותה מחזיקה חברה בע"מ והכוללת את הפרטים של הוצאת תעודות מניות, כגון: השם והכתובת של בבעלי המניות, מספר המניות שכל אחד מחזיק, והמצב של אותן מניות שהוחזרו לחברה לשם העברה או ביטול. היומן מוחזק בדרך כלל על ידי הרשם.
stock register

***

בפקודת הראיות: פנקס ראשי, יומן, פנקס הקופה, פנקס חשבונות, ושאר הפנקסים המשמשים בעסקיו הרגילים של בנק.
banks' book

***

ספר של לוחות מתמטיים המשמש כדי להפוך תשואה לפדיון על איגרות חוב למחירים שווי־ ערך בשעורי ריבית שונים.
basis book

***

(בבנקאות) ספר הכולל חתימות פקסימיליה של מנהלים ונושאי משרה, המורשים להתחייב בשם הבנק.
אנגלית: signature book

***

רשומות שמנהל רשם המשכונות ובהם הוא רושם את הפרטים הנוגעים למשכון.
pledges book

***

כל ספר או פנקס שחברה צריכה לנהל על־פי החוק.
statutory book

***

ספר סטטוטורי של חברה המכיל רשומות של אספות כלליות או של ישיבות מועצת מנהלים.
minute book

***

בבורסה לניירות ערך, תצוגה ממוחשבת בזמן אמת של כל הפקודות שהתקבלו בשיטת הרצף אך טרם הופגשו עם פקודות נגדיות, ולכן טרם יצרו עסקה. פקודה מהספר שהופגשה במלואה, נמחקת ממנו ונרשמת במאגר העסקות. פקודה חדשה שלא הופגשה, כולה או חלקה, עם פקודה או פקודות שבספר, הפקודה או החלק שלא בוצע, נרשמים בספר הפקודות, או אם נותרה שארית לפקודה מהספר, החלק שלא בוצע נשאר בספר הפקודות תוך שמירה על עדיפות הפקודה המקורית.
orders book

***

"סניף" שמופעל על ידי הבורסה לניירות ערך בתל־אביב במסלקת ניירות הערך האמריקאית הגדולה בעולם the depository trust and clearing corporation [DTCC] קיום הסניף מקצר את משך העברת המניות בין שני עברי האוקיינוס מחודש ימים בעבר ליום אחד בלבד, ואין צורך בהעברה פיזית של תעודות מניה, תהליך מסורסל שהכביד בעבר על פעילות הארביטראז'.
virtual branch

***

כל מקום שבו מקבל תאגיד בנקאי פיקדונות כספיים או מנהל עסקים עם לקוחותיו שאינו משרד ראשי.
bank branch

***

ע"ע איגרת חוב בסדרה.
series of bonds

***

סידרת מספרים שאבריה הראשונים הם 1 ו-1 וכל אבר אחר בה שווה לסכום שני קודמיו. לסידרה יש שימוש בקביעת רמות מחירים בסחר בינלאומי. קרוייה על שמו של המתמטיקאי האיטלקי לאונרדו פיבונצ’י שתאר אותה עוד בשנת 1202 (לחשוב ריבוי ארנבים).
Fibonacci sequence

***

ע"ע איגרת חוב בסדרה.
bills in a set

***

דו"ח של המנהלים בחברה המצורף לדו"חות הכספיים המוגש לאספה הכללית מכיל סקירה של פעילות החברה בתקופת החשבון ותכניותיה לעתיד. (גם: דו"ח מנהלים).
management discussion and analysis

***

ע"ע סקירת הנהלה.
management review

***

תתביב של איסוף תעודות של מניות, של מכשירים פיננסיים ושל איגרות חוב ישנות בשל ערך הנדירות שלהם, או בשל צורתם ומעמדם בעולם הפיננסי (בדומה לאיסוף מטבעות, בולים וכיוצ"ב).
scripophily

***

(בבנקאות ושוק ההון) מונח שמקורו בארה"ב ומתייחס להלוואות ללווים בעלי רקע בעייתי הנוגע למוסר התשלומים שלהם, לווים שאין להם נכסים או מקורות הכנסה יציבים היכולים לשמש ביטחון לכסף שקיבלו (בניגוד להלוואות רגילות המכונות "הלוואות פריים") (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: sub-prime

***

סוחר בניירות ערך הקונה ומוכר נייר ערך במשך אותו יום מסחר
day trader

***

(בבנקאות) עובד בחדר העִסקָאות במטבע חוּץ, עמיל בורסה שעיסוקו הוא לסחור בניירות ערך, והקונה ומוכר ניירות ערך בעבור לקוחות, בתמורה לעמלה שהוא מקבל.
trader

***

סחר חליפין. החלפת סחורות ושירותים בלי להשתמש בכסף (השווה: עסקי גומלין).
countertrade

***

סחר המתנהל לאחר הסגירה הרשמית של הבורסות. (עגה, לונדון).
kerb trading

***

רכישה או מכירה של מטבע חוץ, הכוללת העברה ויישום של חוזה באותו יום.
cash trade

***

סל שהרכיבה הבורסה לניירות ערך בתל אביב ב-92
1..1 שבו ריכזה את כל המניות של 25 החברות הגדולות (בעלות שווי השוק הגבוה ביותר). (ראה גם: מדד מעו"ף).
ma-of shares basket

***

1. קובץ ניירות ערך שקובצו לצורך יצירת מכשיר פיננסי אחר, כגון אופציה או חוזה עתידי
2. במסלקת מעו"ף: קבוצה מוגדרת של ניירות ערך הנסחרים בבורסה לגביהם מחשבת ומפרסמת הבורסה מדד ניירות ערך.
securities basket

***

הסמכות שמקבל נאמן לנהל השקעות, הניתנות לו על ידי בעלים של רכוש או של ניירות־ערך.
investment power

***

הסמכות שיש למישהו בתוקף הסכם שליחות לחייב את השולח.
binding authority

***

סמכות שיש לשר המשטרה להסמיך כל עובד מעובדי בנק ישראל המוסמך לבוא מטעמו של המפקח על הבנקים.
investigation power

***

סעיף הכלול במשכנתא או בהסכם נאמנות המסמיך למכור או להעביר רכוש בהתאם לתנאים של הסעיף.
power of sale

***

שווה הערך של בעלות מוחלטת על נאמנות, כולה או חלקה, משום שבעל הסמכות יכול לקבוע את המקבלים הסופיים של נכסי הנאמנות.
power of appointment

***

סמכות הנשארת לשיקול דעתו של הנאמן על פי תנאי הנאמנות.
discretionary powers

***

הודעה המצביעה על מקום התשלום אבל אינה דורשת מבנק לבצע את התשלום.
authority to pay

***

1. אישור המתקבל על ידי בנק לקנות מסמכים שנמשכו על יבואן.
2. תחליף למכתב אשראי מסחרי שלפיו ניתן אישור לבנק שאליו כתב סמכות זה מופנה לרכוש ממשכים שנמשכו על יבואן ולא על בנק.
authority to purchase [AP]

***

סמכות הניתנת לסוכן לפעול בשם מרשו, השולח, על פי ייפוי כוח שניתן לו.
agents authority

***

סמכויות הנלוות לסמכות העיקרית.
auxiliary authority

***

פעולה הנעשית על־ידי דילרים וברוקרים בשווקי מטבע חוץ המבצעים עסקות רכישה של מטבע חוץ שעה שהם מצפים לעלייה בשוק ומוכרים בחסר כאשר הם סבורים ששערי המטבע ירדו.
speculation in exchange

***

ספקולציה הנעשית בסחורות בסיסיות בשווקי סחורות עתידיות לפיה הספקולנט רוכש חוזה עתידי במטרה להרוויח משינויי מחירים בסחורות.
speculation in commodities

***

במשפט האזרחי: עזרה שנותן בית המשפט לצד שנפגע מהיפר חובה של צד שני ושבגינה הנפגע סבל, או עלול לסבול, נזק. הסעד יכול להיות תרופה להפרה או צווים למניעת ההפרה.
אנגלית: legal relief

***

נסיון ליצור רווחים קטנים בטווח קצר בשוקי ניירות הערך על־ידי פתיחה וסגירה של עומדות בתוך זמן קצר מאוד, תוך הסתפקות בעליות קטנות.
אנגלית: scalp

***

ראשי תיבות אנגליים של Cost Insurance Freight שתרגומם "מחיר, ביטוח והובלה". זוהי צורת מכר של סחורה שנועדה להישלח כמטען באוניה או בכלי הובלה אחר והציון סי"ף בצירוף מקום היעד פירושו שהמוכר מתחייב, במחיר המוסכם, לשלם את דמי ההובלה ולבטח את הסחורה
CIF

***

ראו: החלף חדלות פירעון
CDS

***

העברת שטר לאחר על ידי מי שנעשה שטר לפקודתו (הנפרע), לאחר שחתם על גבו חתימת היסב ומסר אותו לאחר (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: negotiability

***

בהשקעות, סיכון שמשקיע (כגון מלווה) ייאלץ לחסל את השקעתו (כלומר: למכור את שטר החוב), לפני המועד בו היתה מתחסלת ההשקעה באופן טבעי, בתנאים גרועים. (ראו גם: סיכון נזילות).
iliquidity risk

***

סיכון שבו מצויות פירמות במגזר הפרטי, לפיו שינויי אסדרה (רגולציה) יפגעו בעסקיהן
regulatory risk

***

1. הסיכון שנוטל על עצמו נותן אשראי, בצורה כלשהי, (דהיינו בצורה של אשראי פתוח או בצורה שבה ניתן מסמך חוב), שהאשראי שניתן ללקוח מסויים לא יוחזר משום אי קיום התחייבותו של הלווה לשלם את הריבית, הקרן או שניהם.
2. הסיכון המיידי הניצב מול כל בנקאי שהלווה לא יוכל לעמוד בתנאים המקוריים של ההלוואה .
3. הסיכון שנוטל על עצמו נותן אשראי בצורה כלשהי, שהאשראי שניתן ללקוח מסוים לא יוחזר משום אי־קיום חובו של הלווה לשלם את הריבית, הקרן או שניהם.
4. בניירות ערך, סיכון שהחברה שהנפיקה איגרות חוב או מניות לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. אי-העמידה יכול שתהייה מלאה ויכול שתהייה חלקית. זהו סיכון ספציפי שתלוי בחברה שהנפיקה את נייר הערך ולא בהכרוח בשוק כולו.
credit risk

***

סיכון שגוף משקיע - פרטי או מוסדי - יקבל החלטות השקעה פזיזות מתוך הנחה שלא הוא ישא באחריות לתוצאות המעשה או המחדל, ואם ההחלטה תוביל להפסד, הממשלה או חברת הביטוח תחלץ אותו. (גם: תסכונת מוסרית)
moral risk

***

סיכון הנוגע לשוק כולו להבדיל מסיכון המתייחס לנייר ערך מסויים בלבד.
systematic risk

***

הסיכון שממשלה לא תעמוד בפרעון חובותיה, או בפרעון חובות שהיא ערבה להם.
sovereign risk

***

ע"ע הוראה סמוך לסגירה
at the closing order

***

ע"ע הוראה סמוך לפתיחה.
at the opening order

***

כינוי לסעיף בחוזה המודפס באדום כדי להדגיש את חשיבותו.
אנגלית: red clause

***

מכתב אשראי המאפשר קבלת מקדמות המשולמות למוטב או לסוכן לפני שהוצגו מסמכים.
red clause letter of credit

***

סעיפים בחוזה המנוסחים בצורה כזו שיש בהן כדי להטיל על הקונה חובות שאין הוא עומד עליהם בעיון כללי והעשויים להיות לרעתו.
hidden clause

***

בשוק היורו־בונד: סעיף המרשה ללווה לשלם את חובו במטבעות שונים מזמן לזמן, או ללוות במטבעות שונים בעת גלגול ההלוואה כשמגיע מועד פירעונה.
multicurrency clause

***

התארגנות של שתי חברות, או שני אנשים או יותר, כדי לבצע במשותף את פעולות החיתום על פי חוזה חיתום. בניירות ערך זוהי בדרך כלל קבוצה של בנקאים להשקעות, הנוטלים על עצמם לרכוש או למכור מחדש הנפקה של ניירות ערך. התנאים שבהם פועל הסינדיקט, הן כלפי המנפיק והן האחד כלפי השני, יכולים להיות שונים מקרה למקרה. כלפי המנפיק יכול שיהיה זה על בסיס מיטב המאמצים, או הכל או לא כלום; ואילו האחד כלפי השני יכול שיהיה על בסיס חשבון מחולק, שבו לכל חבר יש אחריות רק לגבי החלק שהוקצה לו ואין הוא אחראי לאותם חלקים שהוקצו לאחרים; או על בסיס חשבון בלתי מחולק, שבו האחריות של כל חבר למכירה היא בלתי מחולקת וכל אחד אחראי לכלל ההנפקה.
underwriting syndicate

***

קניות ומכירות של ניירות ערך כדי להפיק רווחים גדולים בתקופות השקעה קצרות, תוך נטילת סיכון גבוה יחסית להפסדים. ההבדל היסודי בין ספקולציה להשקעה הוא דרגת הסיכון הכרוכה בעסקה והבסיס הכלכלי עליו מבוססת השקעה (להרחבה ראה מעות)
אנגלית: speculation in securities

***

רשומה בעלת אופי של יומן, שמנהלת חברה ושבה נרשמות העברות מניות מהאחד לשני. כאשר המניות הן מניות על שם.
stock transfer book

***

שיטה לבחירת חברי מועצת מנהלים של חברה שלפיה מספר מסוים של מנהלים פורשים מידי שנה אך הם רשאים להציע את עצמם לבחירה מחדש.
rotation of directors

***

1. השלמה של מחזור קניות ומכירות בניירות ערך
2. כיסוי של מניות שנמכרו בחסר.
3. מחזור פעילות שלם בשוק ניירות הערך. מחזור שלם פירושו מתחילת העלייה - או הירידה - של השוק עד לשיא, התבססות בשיא - או בשפל - התחלת ירידה, מעבר לנפילה ועד להתרסקות. מחזור כזב יכול שימשך בין שלוש לעשר שנים.
round trip

***

ראו סנטימנט שלילי
positive sentiment

***

ע"ע גיליון.
forward rate agreement [FRA]

***

ראו: ערך נקוּב
אנגלית: NV

***

(בבנקאות) צו שיכול לתת בית משפט, המאפשר הפחתת הון של חברה, שהוחלט על כך בהחלטה מיוחדת באסיפה כללית שלא מן המניין. בית המשפט רשאי לקבוע בצו תנאים כפי שימצא לראוי. לאחר מתן הצו של בית המשפט, יש להודיע על כך לרשם החברות ואישורו ישמש הוכחה להפחתת ההון.
impairment injunction

***

אדם החותם את שמו על מסמך במטרה לאשר ולזהות את המסמך.
attesting witness

***

ראו: שווי שוק מעודכן.
mark to market

***

(בשוק ההון) אתר שבו ציבור המשקיעים יכול לעקוב אחרי המניות בבורסה בכל רגע נתון ולעקוב אחרי דיווחי החברות לבורסה באמצעות אתר הבורסה באינטרנט (www.tase.co.il) ומאיה (Maya.tase.co.il) שמספקים מידע שוטף ורב על החברות ועל המסחר בבורסה.
אנגלית: market data updating

***

(בשוק ההון) ריבית שאינה משולמת על הלוואה אלא נצברת אל הקרן וצוברת בעצמה ריבית במהלך התקופה הבאה.
interest accumulation

***

(בשוק ההון) צדדים ראשוניים או ישירים. אותם צדדים בשטר חליפין, שיש יחסים קרובים ביניהם (כגון: המושך והנפרע; המושך והקבל; מסב ומסב שני), וכן כל הצדדים שהם צדדים ישירים לעסקה או לחוזה (כגון: מבטח ומבוטח). זאת להבדיל מצד שלישי, שאינו צד מיידי, אבל האינטרס שלו מושפע מהפעולה הנעשית בין הצדדים הסמוכים.
immediate parties

***

(בשוק ההון) צדדים לשטר חליפין שאין ביניהם יחסים הדדיים קרובים, כנגד צדדים סמוכים.
remote parties

***

(בעסקים) צדדים שיש להם קשר ניהול או בעלות לפירמה, וקיימת לכן הנחה שעסקות עימם אינן תמיד בתנאים הרגילים שהפירמה עושה עסקות (להרחבה ראה מעות)
related parties

***

בשלב מסחר הפתיחה בבורסה לניירות ערך, עדיפות הפקודה נקבעת לפי הגבלת השער (עדיפות ראשונה) וזמן קבלת הפקודה ברצף (עדיפות שנייה). כלומר: פקודות לקנייה המוגבלות בשער גבוה עדיפות על פקודות לקנייה המוגבלות בשער נמוך יותר; ולהיפך. פקודות למכירה המוגבלות בשער נמוך עדיפות על פקודות למכירה המוגבלות בשער גבוה יותר. לפקודות באותה הגבלת שער ניתנת עדיפות לפי סדר קבלתן ברצף. במהלך מסחר הפתיחה מוקצות הפקודות במלואן, בזו אחר זו לפי עדיפותן. לפיכך יתכן שהפקודה האחרונה שתתבצע תוקצה באופן חלקי בלבד.
priority in execution of orders

***

הזכות שיש לבעלי מניות בכורה לקבל דיבידנד שוטף לפני שבעלי המניות הרגילות יקבלו את הדיבידנד שלהם.
current dividend preference

***

הזכות של בעלי מניות בכורה במקרה של חיסול פירמה, או לפני תשלום של דיבידנד מוצהר, לדרוש תשלום בשל מניותיו לפני שזה נעשה לבעלי מניות רגילות.
preference as to assets

***

1. פקודה בקנייה או במכירה של ניירות ערך שיש לקיימה על פי הזמן שננקב בה (סמוך לפתיחה או סמוך לסגירה).
2. סדר עדיפות שלפיו מי שהזמין סחורה או שירות, יקבלו לפי סדר הזמנים שבהם הוזמנו, מי שהזמין קודם עדיף על מי שהזמין אחר כך.
time priority

***

1. פקודה בקנייה או מכירה של נייר ערך שהדגש בה הוא על המחיר.
2. סדר עדיפות של הזמנת סחורה או שירות שינתנו לפי המחיר שהוצע. מי שמציע מחיר גבוה יותר עדיף על מי שהציע מחיר נמוך יותר.
price priority

***