_ פירוש

מכירה של נייר ערך לא־רשום בבורסה מוכרת מחוץ לזירת המסחר שבה נסחרים ניירות ערך רשומים.
the over counter sale-

***

נייר ערך אשר מחירו בבורסות לניירות ערך נקבע מתחת למחיר שקבוע באותו מועד לניירות ערך דומים מבחינת האיכות, הביקוש וההיצע שלהם.
selling below the market

***

ניסיון שעושה בנק למכור שירותים בנוסף לשירותים המיוחדים אותם הוא מבצע, כגון מכירת ביטוח.
cross selling

***

מונח המתאר את המסחר בבורסה לניירות ערך בארצות חוץ בה נקבעים לנייר ערך שני מחירים - מחיר קח ומחיר תן. המחיר המבוקש הנמוך ביותר והמחיר המוצע הגבוה ביותר מגדירים את טווח המחירים שבו המחיר העוקב יפול והם הקובעים את הקונה והמוכר של העסקה.
doubl auction principle

***

ניסיון מכירה של שירותי בנק בצורה אגרסיבית ובעקשנות, לעתים בצורה לא מקובלת.
hard sell

***

בחוזים, תנאי או התחייבות שלא צויינו במפורש וניתן להסיק לגביהם על ידי היקש מדברים אחרים, בניגוד למפורש.
implied

***

ייפוי כוח בעל תוקף לפעול כבא־כוח לאותן מטרות הנקובות בייפוי הכוח. (גם: בא־כוח בפועל).
attorney in fact

***

מטבע זהב של ארה"ב. יש שני סוגי מטבעות כאלה: האחד, שערכו הנקוב הוא 10 דולר; והשני, שערכו הנקוב הוא 20 דולר
אנגלית: liberty

***

היחס בבנקים בין יתרת המזומנים השמורים בכספת הבנק והעתודה בבנק המרכזי הניתנת למשיכה בכל עת, לעומת התחייבויותיו של הבנק.
cash quota

***

בעגת הבורסה, השגת תשואה על ידי קרן נאמנות או תעודת סל וכדומה הגבוהה מהתשואה הממוצעת בשוק או מהמדד המוביל בשוק. (השווה: הכאת השוק)
beating the market

***

מכתב מבנק שהסכים להעניק הלוואה ללקוח, המאשר את התנאים שהוסכמו לגבי ההלוואה.
facility letter

***

מכתב נימוסין הנשלח למבקש מניות של הנפקה חדשה, המודיע לו שבקשתו אינה יכולה להענות.
letter of regret

***

1. מכתב שנותן בנק ללקוח המופנה לקונסוליה או לגוף עסקי בחו"ל
2. מכתב ששולח בנק מוסד כספי או ארגון עסקי לסוכן או לקורספודנט שלהם בחו"ל המציג באופן פורמלי את נושא המכתב, כדי שיתייחסו אליו בעין יפה.
3. מכתב אותו מביא מועמד למשרה מסוימת, המתייחס לעיסוקו של המועמד בעבר והדרך בה מילא את תפקידו. הערכה במכתב כזה היא בדרך כלל סובייקטיבית וניתנת מסיבות שונות.
credentials letter, letter of introduction

***

מכתב שנותן בנק לבנק אחר בקשר לפעולות מסוימות, כגון בשל מימוש ביטחונות לקוח, משכנתא, ביטול הסכם וכד'.
consent letter

***

מכתב אשראי שהבנקאי של היבואן יכול לבטלו לפני שהממשכים נמשכים על־ידי היצואן על־פי מכתב האשראי שסוחר על־ידי הבנק הכתב (הקורספודנט). (גם: מכתב אשראי בר־ביטול)
revocable letter of credit

***

מכתב אשראי שהבנק של היבואן אינו יכול לבטל אותו בתקופת זמן נקובה בלי הסכמתו של המוטב (היצואן). מכתב האשראי נעשה החלטי ומחייב החל ברגע מסירתו לידי הספק.
irrevocable letter of credit

***

מכתב אשראי שבו אין ליצואן הביטחון הנוסף של הבנק־הכתב (המקומי), כנגד מכתב אשראי מקוים.
unconfirmed letter of credit

***

מכתב אשראי שלפיו המוכר מסכים לקבל את התשלום, במלואו או בחלקו, לפחות 270 יום לאחר המשלוח.
deferred payment letter of credit

***

שני מכתבי אשראי שבהם הַמִּסְמוּךְ זהה פרט להפרש במחיר הסחורה המופיע על החשבונית ועל הממשך. אחד מוצא לטובת סוכנו של הקונה והשני לטובת המוכר. ההפרש במחירים הינו עמלת הסוכן.
back-to-back letters of credit

***

מכתב אשראי שכנגדו ניתן למשוך כספים רק אם עסקה אחרת אינה מתבצעת.
standby letter of credit

***

מכתב אשראי שהבנקאי של היבואן יכול לבטלו לפני שהממישכים נמשכים על ידי היצואן על פי מכתב האשראי שסוחר על ידי הבנק הכתב (הקורספודנט). לא הבנקים ולא היצואנים נוטים להשתמש במכתבי אשראי בני ביטול; היצואן משום שאין בהם כדי להבטיח לו את קבלת התמורה לסחורתו; והבנק משום שהוא עשוי למצוא את עצמו מעורב בתביעה משפטית, למרות שהבנק הכתב הפועל כנציגו של הבנק של היבואן אינו נוטל עליו כל אחריות.
revocable letter of credit

***

מכתב אשראי שעל־פי תנאיו המוטב יכול להסב אותו לצד אחר.
assignable letter of credit

***

מכתב אשראי הנפתח עבור סכום מסויים, לכיסוי משלוח סחורה מוגדרת, ומתחדש לאחר ניצולו בסכום זהה לסכום המקורי, לכיסוי משלוח נוסף. מכתב אשראי זה מאפשר כל מספר של ממשכים שניתן למשוך כל עוד אין הם עוברים את ההגבלה הכוללת. צורת ההתחדשות (אוטומטית, לאחר כל משלוח עם מרווחי זמן מינימלי וכו'), מספר המשלוחים, או סכומם הכולל, מהווים חלק מתנאי האשראי. מכתב אשראי חוזר מקובל כאשר ליבואן יש יחסים מסחריים מתמשכים עם היצואן והוא מקבל משלוחים חוזרים ונשנים של טובין.
revolving letter of credit

***

מכתב אשראי המונפק כדי להבטיח ביצוע על־ פי חוזה.
performance letter of credit

***

מכתבי אשראי אותם נותן הבנק בלי שהצד שמבקש את האשראי מפקיד מזומן שווה־ערך לאשראי שהוצא.
guaranteed letter of credit

***

מכתב שמפנה בנק לבנק־כתב (קורספודנט) שלו ובו הוא מאפשר לצד הנקוב במכתב לקבל בתוך תקופת זמן נתונה כספים עד לסכום הנקוב במכתב.
cash letter of credit

***

אשראי שנפתח בקשר עם עסקת סחר בינלאומית בסחורות או בשירותים ושבו נקבע במפורש כי חלים עליו הנהלים והנוהגים האחידים לאשראי דוקומנטרי שקבעה לשכת המסחר הבינלאומית.
letter of credit ybײ¾dnats

***

הסדר שלפיו בנק־כתב חוץ (קורספונדנט) מפצה בעבור תשלומים שנעשו בהתאם להוראות הבנק שנתן את האשראי על־ידי משיכה על בנק כתב אחר.
reimbursement letter of credit

***

מכתב אשראי שמוציא בנק ללקוח המתכוון לנסוע נסיעה ממושכת מופנה לכל הקורספודנטים של בנק המוציא את מכתב האשראי והמבטיח הושטה של אשראי עד לגבול מסוים
travelers letter of credit

***

התחייבות לקיום מכתב אשראי בלתי הדיר אותה מוסיף בנק, בדרך כלל בארץ המוטב, על התחייבות הבנק הפותח.
confirmed letter of credit

***

מכתב אשראי שלא נדרשים לגביו מסמכים נוספים (כמו שטר מטען) כתנאי לקיבול על־ ידי הבנק.
clean letter of credit

***

מכתב ששולח בנק לבעל חשבון שבו סורבו חמישה שיקים ובו פירוט השיקים שהוחזרו והזהרה מפני האפשרות להגיע למצב בו החשבון יהיה חשבון מוגבל, על כל הכרוך בכך. (גם: הודעת התראה).
warning letter

***

מכתב הנשלח על־ידי פירמה שהציעה לציבור הצעת מכר של מניות בהנפקה חדשה, המודיע למבקש המניות על מספר המניות שהוקצו לו באותה הנפקה.
allotment letter

***

מכתב הניתן על־ידי חברה־אם לבנק או למוסד כספי העומד לתת הלוואה לחברה־בת שלו המהווה התחייבות מוסרית בלבד לגבי ההלוואה שהוא עומד להעניק לחברת־הבת.
letter of confortm

***

דו"ח שנותן רואה־חשבון לחתם בקשר להנפקה של ניירות ערך לציבור, המודיע לו וליועץ המשפטי של ההנפקה של רואה החשבון אין כל מידע שיש בו כדי להצביע שהדו"חות הכספיים של החברה אינם נכונים, כוזבים או מטעים.
comfort letter

***

מכתב העברה המלווה רשימה של שיקים הנשלחת לגבייה מבנק אחד לבנק שני, כאשר לבנק השולח אין חשבון בבנק המקבל.
remittance letter

***

מכתב הניתן על־ידי בנק לנוסע שרכש מכתב אשראי, הנותן פרטים עליו שלפיהם יוכל להשתמש במכתב האשראי.
letter of indication

***

מי שלקח הלוואה יחד עם אחר או אחרים, וחייב ביחד ולחוד את סכום ההלוואה במלואה. (גם: לווה סולידרי, לוֹוה נִלווה).
mutual borrower

***

לווה העומד בתקני כשירות והוא יכול לקבל הלוואה מבוקשת.
eligible borrower

***

ע"ע: לווה הדדי.
solidarity borrower

***

יחידה הלווה כספים מארגונים, כגון בנקים, חברות ביטוח וכד'.
private lender

***

ע"ע לווה הדדי.
silidarity borrower

***

אשראי בשקלים שהבנקים מציעים ללקוחותיהם בדרך של מכרז לגבי הריבית. בדרך כלל מדובר בסכומים בינוניים לתקופה של שלושה חודשים עד שנה. המחיר המזערי לאשראי במכרז נמוך תמיד ממחיר האשראי הרגיל בבנקים. (גם: אשראי במכרז).
אנגלית: credit tender

***

הצעת מכר של נייר ערך במכרז שבו ניקבע להנפקה מחיר אחיד, על־פי המחיר שבו תבוצע ההזמנה האחרונה והוא יהיה המחיר שבו ייעשו כל העסקות, גם אלה שהוגשו במחיר גבוה יותר.
אנגלית: non discriminating tender

***

הצעת אשראי שקלי שמציע בנק ישראל לציבור לתקופה מוגדרת, כגון 28 יום. שיעור הריבית נקבע על־פי תוצאות המכרז.
אנגלית: bank of Israel tender

***

שיטה של הפצת ניירות ערך שבה מורכבות חבילות אלטרנטיביות המוצעות לציבור באופן סימולטני, כאשר כל משקיע מזמין חלופה מסוימת הנראית לו בהתאם למחיר שנקבע לאותה חלופה. כל חבילה כוללת מניות ואופציות בפרופורציות שונות.
אנגלית: alternatives bid

***

הנפקת ניירות ערך המתבצעת על פי הצעת־ מכר במכרז שנקבע לה מחיר מירבי.
אנגלית: capped bid

***

מכרז לאשראי שקלי שמציע בנק ישראל לבנקים המסחריים, האמור לשקף את הציפיות לעלייה או לירידה של מדד המחירים לצרכן.
אנגלית: daily tender

***

ראו: מכרז מפלה.
אנגלית: graduated tender

***

שיטת מכירת ניירות ערך בשוק הראשוני שבו המחיר נקבע על פי מכרז הנעשה בין הנוגעים בדבר.
אנגלית: price-auction system

***

מכרזים שעורכים הבנקים לעסקות עתידיות על שער הדולר שלפיו מי שמאמין ששער הדולר יעלה יכול לקנות אופציה מהבנק למכור לו דולרים ובכך ליצור הגנה מפני פיחות שעה שיש למישהו חוב צמוד לדולר.
אנגלית: forward transactions tender

***

הצעת מכר לניירות ערך במכרז שבה המחיר אינו אחיד לכל המבקשים שבקשותיהם זכו להיענות. הקצאה הנעשית מלמעלה למטה וכל מזמין יקבל את נייר הערך בשער שאותו הוא הציע. שיטה זו נהוגה לגבי איגרות חוב ממשלתיות. (גם: מכרז מדורג).
אנגלית: discriminatory tender

***

מכרז המיועד לקבוצת משתתפים מסויימת בלבד ולא לציבור הרחב כולו, כפי שזה במכרז פתוח. (גם: מיכרז מצומצם).
אנגלית: closed tender

***

פרסום שאותו מפרסם מזמין עובדים או עבודות מסויימות, לשם קבלת הצעות להצטרף לארגון או לביצוע אותן עבודות, הפתוח לציבור כולו (להבדיל ממכרז סגור). הפרסום מלווה בדרך כלל במפרטים, כישורים או תכונות אותם המציעים צריכים לקיים וכן פירוט תנאים שונים, כולל תנאי שכר, תשלום וכדומה , שהם מציעים. פרסום מכרז פתוח הוא נוהג נפוץ אצל גופים ממשלתיים בעיקר, שלעתים קיום המכרז נדרש מהם על פי החוק.
אנגלית: open bidding, advertised bidding

***

ראו: מיטלטלין
אנגלית: chattel

***

מי שחתם על שטר חוב כעושה השטר, או כמושך, או כקבל, או כמיסב, מבלי שקיבל תמורה. (גם: חותם שטר טובה).
אנגלית: benefactor

***

(בבורסה לניירות ערך) סוחר שמבצע פעולות של מכירה של מניות שאינן ברשותו כשמסירה תהייה במועד מאוחר יותר. המוכר חוזה שבמועד המסירה מחיר המנייה יהיה נמוך יותר מהמחיר שקיבל וכך להרוויח את ההפרש בין המחיר שקיבל לבין המחיר במועד המסירה כתוצאה מירידה במחירי הניירות (בעגת השוק קרוי: שורטיסט)
אנגלית: short seller

***

ע"ע הצעת מכר במאמץ מֵיטָבִי.
best efforts

***

מטבע זהב קנדי שערכו הנקוב הוא 50 דולר קנדיים.
maple leaf

***

כינוי לסיטי של לונדון המשתרע ממזרח לקתדרלת סנט פאול ומהווה את המרכז הפיננסי של בריטניה.
the square mile

***

בחוק בנק ישראל: מתן הלוואות לתאגיד בנקאי שאינו יכול לקיים את התנאים שנקבעו למתן אשראי אם נתן התאגיד בטוחות להנחת דעתו של הנגיד.
emergency loans and advances

***

כספים שממשלת ישראל לווה מהציבור על־פי חוקי מלוות הנחקקים מפעם לפעם. כל מלווה נקרא בשמו של החוק, אשר על פיו הונפק.
government loans

***

שם כולל, שנקבע בחוק, לאיגרות חוב למלוות מדינה ולפיקדונות כספיים על־פי תכניות חיסכון מאושרות - אשר על הריבית המשולמת בגינם אין מוטלת כל חובת תשלום מס הכנסה, או מוטלת חובת תשלום בשיעור מופחת.
preferred loan

***

1. בחוק: כל עסקת אשראי לרבות ניכיון שטר והעברת חוב על־פי שטר בדרך אחרת
2. מונח אחר להלוואה.
loan

***

מלוות מדינה, אשר לפי תנאי הנפקתם ניתנת לבעליהם האפשרות לבחור בין שני מסלולים: מסלול צמוד ומסלול בלתי צמוד.
optionally linked loan

***

מלוות מדינה שונים שבהם קיימת אפשרות של ברירה כפולה צמודה, היינו: אפשרות לבחור בין הצמדת הקרן למדד המחירים לצרכן (בשיעור 80% מהקרן) לבין הצמדת הקרן לערך הדולר של ארה"ב (בשיעור 100% מהקרן).
double option linked loan

***

מלווה שהממשלה מטילה על־פי חוק במסגרת מדיניות פיסקלית ונועד לספוג כוח קנייה עודף שבידי האוכלוסייה כדי לרסן מגמות אינפלציוניות, או בעת משבר כגון למימון מלחמה.
compulsory loan

***

מלוות מדינה אשר הציבור ברצותו רוכשן וברצותו מוכרן, כנגד מלווה חובה.
non-compulsory loan / voluntary loan

***

חלק של החוב הפנימי של הממשלה שמסמכי החוב שהיא הוציאה בתמורה למלווה שהיא קיבלה, כוללים הוראה שלפיה הם אינם יכולים להמכר בשווקי הכספים או בבורסה לניירות ערך.
non marketable debt

***

מלווה שסכומו, כולו או מקצתו, צמוד למדד יוקר המחיה או לעליית מחירו של כל דבר אחר אך למעט מלווה צמוד לשער מטבע חוץ.
indexed loan / linked loan

***

מלווה מדינה, או מלווה של רשות ציבורית, שערכו נקוב במטבע מקומי ונמכר לתושבים בתוך המדינה.
internal loan

***

איגרת חוב ממשלתית המונפקת לתקופה של עד שנה. איגרת חוב זו אינה צמודה. האיגרת מונפקת באמצעות מכרז בניכיון על פי תשואה שנתית אפקטיבית לפדיון וניפדת תמורת הערך הנקוב שלה. האיגרת אינה נושאת ריבית והיא נסחרת בבורסה כדרך כל איגרת חוב אחרת. המילווה נרכש באמצעות סניפי הבנקים ויש לשלם לבנק עמלה בעת הקנייה והמכירה. כמו כן גובה הבנק דמי שמירה. היגרת היא בעל נזילות גבוהה המושגת באמצעותת מסחר יומי, מסחר שבו המחזורים גבוהים מאוד, דבר המאפשר למשקיע למכור אותם בכל עת. המק"מ הוא כלי שבאמצעותו מווסת בנק ישראל את כמות הכסף במשק.
short term bill [MAQAM]

***

חוזה להלוואה שנעשה בשיעור ריבית העולה על זו המותרת על־פי חוק.
usurious

***

גיוס כספים שנעשה בדרך של הנפקת איגרות חוב על ידי חברה ושעליהן תצטרך לשלם ריבית. (ראה: איגוּח).
bond financing

***

מימון הצרכים של חברה להון - כולל להון חוזר - ולמטרות אחרות באמצעות הנפקה של מניות רגילות או מניות בכורה המקנות בעלות, בתמורה למזומנים או דברי ערך, כנגד מימון זר.
equity financing

***

גיוס כספים לצורך התרחבות חברה על ידי מכירת מניות ולא איגרות חוב.
equity financing

***

גיוס כספים של פירמה ממקורות חיצוניים, בין על־ידי הנפקת איגרות חוב ובין על־ידי הנפקת מניות כנגד מימון פנימי ׁׁ(ראו: מימון חברה)
external financing, outside financing

***

ראה: מימון סועד.
nursery financing

***

מימון הצרכים של חברה להון חוזר ולמטרות אחרות באמצעות שטרי חוב או איגרות חוב לזמן ארוך, כנגד מימון באמצעות מניות.
debt financing

***

הוצאה לפועל של הזכות הטמונה בהחזקת אופציה לניירות ערך (להרחבה ראה מעות)
option exercise

***

1. הוצאה לפועל של חוזה.
2. מונח מקוצר למימוש אופציה.
exercise

***

הפעולה או התהליך של המרת נכס של יחיד או של ישות עסקית - למזומן.
realization

***

מסמך המונפק על ידי תאגיד הנותן לבעליו זכות לרכוש כמות ספציפית של מניות במחיר ספציפי בתקופת זמן נתונה או בכל עת. (ראה גם: כתב אופציה).
warrant

***

תעודת השקעה הניתנת למחזיק בה את הזכות לקנות מספר מוגדר של מניות רגילות במחיר קבוע בלי שלאופציה יש מועד תפוגה.
perpetual warrant

***

מימוש כספי כאשר בעת המימוש אין העברה פיזית של נכס הבסיס תמורת מחיר המימוש אלא תשלום הפרש כספי בלבד.
excercise of stock index option

***

מצב שבו כותב האופציה מחויב לקנות את המניות המסתחרות במחיר המסוכם בלי קשר למחיר בפועל של אותן המניות בשוק.
put to seller

***

הסדר מימוש בו מועבר נכס הבסיס הפיזי תמורת מחיר המימוש. מחזיק אופצית רכש יוכל לקבל את הנכס תמורת מחיר המימוש, מחזיק אופצית מכר יוכל למסור את הנכס תמורת מחיר המימוש. (גם: יישוב פיזי).
delivery settlement

***

1. מכירה של מניות כאשר יש עלייה בשערן מעל למחיר הרכישה, ובכך להפוך רווחי נייר לרווחים ממשיים
2. בניתוח מגמות המסחר בבורסה: גל מכירות הפוקד את המסחר בבורסה בעקבות עליות בשערי ניירות ערך.
profit realization, take profits

***

מצב של שוק ניירות ערך או של מניה שבו המכירות עולות על ההיקף הרגיל במסחר וכתוצאה מכך המחירים יורדים באופן חד. (עגה).
oversold

***

אמצעי למימון לטווח קצר של פעולות פירמה על־ידי שימוש בחשבונות חייבים כדי להקדים קבלת הכספים. שימוש בהם כביטחונות לקבלת אשראי בבנק וכד'.
accounts receivable financing

***

הלוואה המתקבלת בשיעבוד המלאי כביטחון.
inventory financing

***

ע"ע מימון סועד.
nursery loan

***

1. מימון לטווח קצר הנועד לממן פרוייקט משעה שמתחילים בהקמתו ועד אשר תוסדר הלוואה קבועה לטווח ארוך
2. מימון הניתן על־ידי בנק לפירמה עד שתתקבל התמורה בשל סחורה שהוזמנה.
interim financing

***

מימון צרכיה של פירמה על־ידי הון בעלים קטן כאשר חלק הארי הוא על־ידי הון חיצוני (עגה). (ראה: מנוף פיננסי)
thin financing

***

גיוס כסף או הון על ידי הלוואות.
debt financing

***

הלוואות למימון פעולות עסקיות כנגד שיעבוד חוזים לביצוע עבודה או להספקת תוצרת שתמורתן תשולם בעתיד לאחר ביצוע הפעולה או כעבור מועד מוסכם לאחר מכן.
contracts financing

***

מימון מחדש של משכנתא מהלוואה חדשה שנתקבלה.
refunding mortgage

***

מונח רחב המכסה טווח מגוון של סוגי מימון המשמש את החברה, בהם: הלוואות, שטרי חוב, גיוס הון באמצעות הפצה של ניירות ערך וכן חכירה או פעולות דומות אחרות.
corporate finance

***

מצב שבו לווה מגיש בקשה לאשראי לשני בנקים לאותה מטרה.
double financing

***

התוצאה של השקעה שאינה מניבה תזרים מזומנים חיובי לאחר פחת, או הלוואה שמימנה נכס בשיעור העולה על ערכו.
overfinancing

***