_ פירוש

כסף שאינו מרוויח ריבית או הכנסה אחרת.
barren money

***

כסף שניתן כהלוואה שפירעונה הוא לפי דרישה ושהמלווה, על־פי שיקול דעתו, יכול לדרוש את פירעונה ללא הודעה מוקדמת.
money at call

***

כינוי לכרטיס אשראי. (עגה).
plastic money

***

כסף במחזור.
active money

***

ע"ע: כסף מובטל.
idle money

***

ע"ע: כסף טוב.
usable funds

***

כסף המונח בצד כדי לבצע פעילות.
nest noney

***

1. יחידת המטבע המהווה את ההילך החוקי של הארץ והבסיס לשיטה המוניטרית שלה.
2. מטבע שהערך הנקוב שלו שווה לערך המתכת שבו, כגון במטבע זהב.
standard money

***

מצב שבו ניתן להשיג כספים בשוק הכספים בשער ריבית נמוך יחסית. בתנאים אלה קל יותר לקחת ולהחזיר הלוואות ולעשות השקעות, אולם יש והתנאים הקלים בקבלת הכסף גורמים להשקעות לא כלכליות (ראו: משבר הסב-פריים). (גם: כסף קל).
cheap money

***

מזומן המצוי במערכת בפועל, המשולם או מוכן לתשלום, לשם ביצוע קניות או תשלומים שונים אחרים.
ready money

***

1. כינוי לכסף נייר, כנגד מטבעות.
2. מונח המשמש במקום מטבע רך.
soft money

***

כסף שניתן להשיג בריבית נמוכה ובקלות יחסית כתוצאה מהיצע מוגבר של יתרות בנק.
easy money

***

1. מטבע עשוי מתכת (זהב או כסף) כנגד מטבע עשוי נייר
2. בפיננסים: נכסים שניתן להמירם בקלות למזומן. (עגה).
3. מטבע הנהנה מיציבות בשוק הכספים הבינלאומי ונוטה לשמור על ערכו לפחות בהשוואה למטבעות אחרים. (גם: מטבע קשה).
4. מונח המשמש במקום כסף יקר.
hard money

***

1. איגרת חוב ששיעור הריבית המתקבל ממנה גבוה באופן מיוחד
2. ביטחון של עסק הנובע מאחזקת ניירות ערך מדרגה ראשונה שניתן להפוך אותם בקלות למזומנים (עגה, ארה"ב)
(תנו דעתכם להבדל בין כֶּסֶת לבין קֶסֶת)

אנגלית: cushion

***

1. ישות עסקית, המפסיקה את פעילותה משום אי יכולת למלא התחייבויות עסקית רגילות שנטלה על עצמה, מאחר שהעסק הפך חדל פרעון. במצב זה נכנסת הפירמה לפירוק, אם מרצון ואם מאונס.
2. ישות עסקית אשר מרצון או מאונס חדלה לעסוק בעסקים, בדרך כלל בשל בעיות כספיות או מנהליות. (האחרונות, לפי מחקר שנעשו בארה"ב, הן הסיבה העיקרית - 93 אחוזים מהמקרים - לכשל עסקי).
אנגלית: business failure

***

מטבע שאינו משתנה ונשאר קבוע במונחים של הסחורות והשירותים שהוא יכול לרכוש, דהיינו מבחינת כוח הקנייה שלו.
stable money

***

מטבע שנקבע ככסף מכוח חוק, כגון כסף נייר, בניגוד למטבעות שערכם נובע מהמתכת שממנו הם עשויים (זהב, למשל)

***

1. כסף שהורווח שלא כחוק, כגון שנתקבל משוחד, ממסחר לא חוקי או מהונאה.
2. כסף שלא שולמו עליו המיסים כדין. (ראה: כלכלה שחורה).
black money

***

כספים הנמצאים בתנועה אל תוך הפירמה וממנה. לא תמיד מופיעים כספים אלה בספרי הפירמה, משום שהם טרם נתקבלו או שולמו. ביטוח כספים בהעברה נותן כיסוי לכספים אלה, על פי ההגדרה והתנאים שמופיעים בפוליסה. בפוליסה, בדרך כלל, העברת כספים פירושה העברתם ממקום למקום במהלך העסקים הרגיל והמקובל, משעת הוצאתם מחוץ לחצרים שבהם נמצא הרכוש המבוטח, ועד הימסרם לחצרים שאליהם הם מיועדים. ההעברה נחשבת מרגע קבלת הכספים ועד למסירתם, כולל שוד במקום הספירה.
cash in transit

***

ע"ע קרן לפדיון.
redemption fund

***

ע"ע שיטה טכנית.
technical method

***

שירות בנקאי הנעשה באמצעות מכשירי קשר. על פעולות באמצעות הטלבנק ניתנת בדרך כלל הנחה בעמלה.
telebank

***

ע"ע לא־נפרע.
outstanding

***

רכישה של מניה או של תיק מניות, כנגד סגירת פוזיציה שפירושו מכירה של מניה או תיק מניות.
position opening

***

ראו: ירידה
plunge

***

ראו: ירידה
glitch

***

ראו: ירידה
dip

***

מניות רגילות;
מטר רבוע;
מספר רבים;
מים ראשונים;

***

ע"ע חשבון לא תושב; פיקדון לא תושב.
non resident

***

ראו: גליל
galils index

***

ראו: ביתא
beta index

***

ראו: אלפא
alfa index

***

תעודת סל שבה הדיווידנדים שחולקו מחושבים כאילו הושקעו מחדש במניות שבמדד הייחוס. לפיכך כאשר מחולקים דיווידנדים מדדים אלה אינם יורדים. המדדים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב הם מדדים מסוג זה (השווה: מדדי מחיר)
investment index

***

מדד של הבורסה לניירות ערך בתל-אביב הכולל את מניות חמשת הבנקים הנסחרים בה.
banks share index

***

ראו: מדד תנודתיות
fear index

***

ראו: שחר
shahars index

***

מדד הבוחן את מידת המידע המגיע לציבור וגילויו הנאות, וזאת על יסוד דיווחי הקיימות של החברות כפי שהם מוצגים באתרי האינטרנט שלהם. הקריטריונים הנבדקים הם אחריות עסקית בתחום הממשל התאגידי, אתיקה, זכויות עובדים, שימוש מושכל באנרגיה ובמים וגורמים נוספים המבטאים אחריות ציבורית, חברתית וקהילתית.
tranparency index

***

סדרת מדדים הבוחנים פעילות של מניה או של שוק ניירות הערך.
performance measures

***

קבוצת צרכנים הנבחרת לייצג את קהל היעד עבור מחקר השווקים.
market sample

***

מבחן המתייחס ליכולת החוקית של חברה לשלם דיבידנד במזומן. החוק קובע בדרך כלל שאין לשלם דיבידנד הגורם להפחתת הון. מבחן זה דורש הגדרה של המונח הון, שיכול להיות שונה מבחינה כלכלית ומבחינה משפטית. לדוגמה, רווחים שלא חולקו מהווים מבחינה כלכלית וחשבונאית חלק מהון הבעלים, אולם מבחינה משפטית מותר לחלק דיבידנד מתוך רווחים שלא חולקו בשנים קודמות, כל עוד אין הדבר מוריד את הון החברה אל מתחת להון המניות המונפק והנפרע. בעיה דומה עשויה להתעורר לגבי עודפים הנובעים משיערוך; או מהעובדה שמותר לשלם דיווידנד מרווחים שוטפים, גם אם גרעון של שנים קודמות טרם חוסל. (ראה: מבחן חדלות פרעון).
capital impairment test

***

יחס נזילות של יחידה עסקית, המודד את היחס במאזנה בין נכסים שוטפים, בניכוי מלאי לבין התחייבויות שוטפות. (גם: יחס מהיר).
acid test

***

מבחן המתייחס ליכולת החוקית של חברה לשלם דיבידנד במזומן שלפיו חברה אינה יכולה להכריז על דיבידנד אם הכרזה כזו תוביל את החברה למצב שבו היא תהפוך לחדלת פרעון.
insolvency test

***

מבחן בשוק ניירות הערך שנועד לבדוק את התיאוריה של הליכת אקראי ואת יעילות השוק. אם מתברר שבמספר ימים נתון מספר המקבצים למעשה קטן מהצפוי, הדבר יעיד על קיום קשר בין שינויי מחירים יומיים.
run test

***

כללים טכניים להשקעה בשוק ניירות הערך על סמך שינויי מחירים שנותנים למשקיע איתות מתי לקנות ומתי למכור מניה מסוימת. (גם: מודל המסננים).
filter test

***

מבחן המתייחס ליכולת החוקית של חברה לשלם דיבידנד האומר שחברה רשאית להכריז על דיבידנד רק אם סך כל נכסיה עולה על סך כל התחייבויותיה בתוספת ההון הנפרע.
surplus test

***

ע"ע מבחן מסננים.
filter test

***

יחס המודד את ערך הנכסים הקבועים של פירמה לעומת חובות לתקופה ארוכה, המתקבל על ידי חלוקת הנכסים הקבועים נטו בחוב המיוצב נטו. (גם: יחס נכסים קבועים לחוב מיוצב).
fixed assets test

***

מבחן המתייחס ליכולת החוקית של חברה לשלם דיבידנד הנהוג במדינות שונות האומר שחברה יכולה להכריז על דיבידנד רק אם יש לה רווחים; ואולם ניתן להכריז על דיבידנד מתוך רווחים שוטפים נטו גם אם יש גרעון מצטבר.
profit test

***

מבחן המתייחס ליכולת החוקית של חברה לשלם דיבידנד מאפשר להכריז על דיבידנד רק אם לחברה יש עודפים מצטברים חיוביים.
accumulated profits test

***

מבחנים בשוק ניירות הערך הבודקים את מהירות התגובה של השוק למידע חדש המגיע אליו, והמוצא את ביטויו במחיר המניה.
market efficiency tests

***

הנפקה של מניות על ידי חברה כאשר אין כנגד מניות אלה נכסים המצדיקים את הגדלת מספר המניות.
stock watering

***

ראו: קנה ושכח.
Buy and hold policy

***

כל שיטה הננקטת על־ידי חברה שמניותיה רשומות בבורסה לניירות ערך, שהפכה חברת מטרה לניסיונות השתלטות, כדי לעשות עצמה לבלתי־מושכת לתוקף המנסה להשתלט, כגון חיסול הנכסים הנחשקים, צבירת התחייבויות וכיוצ"ב. (עגה, ארה"ב). (ראו: אֲדָמָה חֲרוּכָה)
scorched earth policy

***

מערכת העקרונות המנחים עסק במשך תקופה מסוימת, בקביעת מחיר המכירה של המוצרים או השירותים שהוא מייצר, הכולל בדרך כלל את המחיר הקטלוגי, תנאי המכירה, הנחות, הוזלות זמניות, הסדרי אשראי וכו'.
pricing policy

***

לגבי משקיעים מוסדיים, פרסום שדורש המפקח על הביטוח הנוגע למדיניות ההצבעה שלהם בנושאים שונים בתאגידים שיש להם זכות הצבעה.
voting policy

***

המדיניות של קרן נאמנות לפיזור השקעותיה ודיווח על הפעילות בתחום זה כפי שמטיל החוק על מנהלי הקרן, שנועד להגן על המשקיע. מדיניות זו יכול שתכלול התחייבות להשקיע באפיק מסויים שיעור מסויים מכספיה ויכול שהקרן תצהיר על חופש פעולה מלא של מנהל הקרן, ללא התחייבות מוגדרת מראש.
investment policy

***

מדיניות דיבידנד של חברה שלפיה תשלום הדיבידנד הינו בהתאם לרווחיה השנתיים ולא נעשים כל צעדים מיוחדים להשגת סדירות בתשלומי הדיבידנד. (גם: דיבידנד צמוד לרווחים).
irregular dividend policy

***

ראו: מדיניות דיווידנד
profit distribution policy

***

מסע פרסום שנועד לשדל לקוחות של הבנק להפעיל חשבונות בלתי פעילים; או של חברה לכרטיסי אשראי להשתמש בכרטיסי אשראי.
activation program

***

מבצע בקרנות נאמנות שבו מודיע מנהל הקרן לציבור על הנפקת יחידות השתתפות בקרן בתנאים נוחים יותר מאשר בשאר ימות השנה, כגון ללא שיעור הוספה או בשיעור מוקטן. פעולה זו (הנעשית באישור הנאמן) נועדה למשוך ציבור משקיעים נוסף. מבצע הפצה מוגבל בזמן והוא מתייחס לקרן מסויימת או לכלל הקרנות שבניהול המנהל.
distribution program

***

מסע פרסום או קידום מכירות שנועד לשדל ולעודד לקוחות להצטרף לתוכנית מסוימת של הבנק.
acquisition program

***

גופים העומדים מאחורי חברה שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות הערך.
ownership structure

***

היחס שבין שיעורי ריבית המשתלמים על ניירות ערך דומים, אבל שיש להם מועדי חלות שונות.
term tructure of interest rates

***

עקום המתאר את שערי הריבית החזויים לשנים הבאות על פי עקום התשואות של איגרות החוב לפי טווחי זמן המעיד על ציפיות השוק בקשר לשינויים צפויים בשערי הריבית העתידיים.
anticipated structure of interest rates

***

מדדים שונים שהבורסה לניירות ערך מפתחת ומפרסמת המסייעים למשקיעים לעקוב אחרי התנהגות מחירי המניות. המדדים הם מסוגים שונים ומשקפים רמת מחירים ממוצעת, ביצועים של קבוצות מניות מענפים מסוימים וכד'. מדדי הבורסה מתפרסמים בכלי התקשורת במשך כל יום מסחר, באופן רציף, והם הכלי השימושי ביותר לתאור וניתוח ההתפתחויות בשוק המניות.
stock exchange indexes

***

תנאי לפירעון במסמכי חוב מסוימים המופיע במסמך בצירוף מספר ימים, המציין כי לאחר הצגה חוקית של המסמך וקיבולו, ישולם החוב בתום מספר הימים המצוין.
after sight

***

הזמן שבו יש לפרוע מסמך חוב מסוים. המועד המופיע במסמך בצירוף תקופה, בא לציין את מספר הימים או החודשים, ממועד ההנפקה של המסמך ועד למועד שבו הוא עומד לתשלום.
after date

***

מונח המציין כי הרווח או ההפסד שנתקבל מהשקעה בנייר ערך מסוים או מפעילות עסקית מסוימת, הוא לאחר ששולמו, או הופרשו, עליהן המסים המגיעים.
after tax

***

פעולה הנעשית לאחר שהושלם הדבר שלגביו הפעולה מתייחסת, כגון ניתוח דרכי ביצוע של עסקה לאחר שזו כבר הושלמה.
ex-post facto

***

מדליה רשמית המוטבעת באורח בלעדי על־ ידי החברה הממשלתית למדליות ולמטבעות.
official mwdal

***

מגמה המסתמנת בבורסה לניירות ערך שבה ההיצע עולה על הביקוש, המוביל לירידת מחירים.
supply trend

***

מגמה המסתמנת בבורסה לניירות ערך שבה הביקוש עולה על ההיצע, המוביל לעליית מחירים.
demand trend

***

בניתוח טכני של ניירות ערך: תקופה ממושכת למדי בשוק שבו נבלמו גלי העלייה והמחירים והרווחים נמצאים בקו ירידה.
downtrend

***

בניתוח טכני של ניירות ערך: תקופה בשוק שבו המחירים והרווחים נמצאים בקו עלייה. דבר זה מתבטא בסידרה עולה של נקודות שיא כשכל נקודה גבוהה מקודמתה (המצב הפוך במגמת ירידה). מגמה אינה עניין של טווח זמן והיא יכולה להתייחס לכל טווח זמן שהוא.
up trend

***

הכיוון הכללי שבו נעים המחירים בשוק כולו במועד מסויים, אם כלפי מעלה ואם כלפי מטה.
market trend

***

מגמה של עליית מחירי ניירות הערך בבורסה לניירות ערך, כנגד מגמה שלילית.
positive trend

***

מגמה של מחירי ניירות ערך בכיוונים שונים לגבי ענפי המסחר השונים שאינם נסגרים במגמה אחידה אלא יש הבדלים ביניהם. התוצאה היא, בדרך כלל, שבסופו של יום המסחר המדד הכללי כמעט לא השתנה (גם: סגירה מפוצלת).
neutral trend

***

המגמה לטווח ארוך של השוק כולו לניירות ערך כפי שהוא מוצא בו ביטויו המעשי, אם כלפי מעלה ואם כלפי מטה.
primary trend

***

מגמה של ירידת מחירי ניירות הערך בבורסה לניירות ערך, כנגד מגמה חיובית.
negative trend

***

התכונות המייחדות פיקדון מסוים. ביניהן: תקופת הפיקדון, סוג הפיקדון, סוג הריבית, חידושו (אוטומטי אם לאו) והחלק שיחודש (קרן או ריבית או שניהם).
deposit characteristics

***

נתונים שכל אופציה צריכה לכלול ולהגדיר: סוג האופציה (רכש או מכר); נכס הבסיס; כמות; מחיר מימוש ותאריך המימוש.
option charcteristics

***

מאפייני שיטת הרצף כוללים: רציפות וסימולטניות של המסחר; אנונימיות הסוחרים בד בבד עם שקיפות גבוהה של המסחר; קביעת עדיפות ביצוע הפקודות ראשית על פי המחיר ושנית על פי זמן קליטת הפקודה במערכת; העדר מגבלה אפקטיבית על כמות ניירות הערך שיכולים להשתתף בו זמנית במסחר, על נפח המסחר ועל מספר המשתתפים בו; חיסכון בעלויות מסחר; ונתיבי ביקורת נוחים.
continuous trading characteristics

***

המאפיינים והאיכויות של סוגי השקעות שונות. בעיקר פוטנציאל התשואה עליהן לעומת דרגת הסיכון שבהם.
characteristics of investments

***

הגבלה המתווספת להיסב הנעשה על שיק, המגביל את הסחירות שלו.
for deposit only

***

מבקר פנים של הבורסה לניירות ערך בתל־ אביב שחברי הבורסה צריכים להגיש לו מידי רבעון דין וחשבון מפורט על מספר הלקוחות, היקף האשראים, עסקות חריגות וכד'.
stockexchange controller

***

בבורסה לניירות ערך בתל-אביב, סדרה של מדדים של איגרות החוב הקונצרניות הנסחרות בבורסה. בין אלה תל-בונד 20, תל-בונד 40 ותל-בונד 60. מדדי התל-בונד מציעים כלי למעקב אחרי ביצועי איגרות חוב וכן משמשים נכס בסיס להנפקת תעודות סל התורמות תרומה נכבדה לשוק איגרות החוב הקונצרניות.
tel bond indexes

***

בבורסה לניירות ערך בתל־אביב, המדדים תל־ אביב 100, תל־אביב 25, מדד היתר, ומדד צמודים.
leading indicators

***

ביטוי המציין את יחסי שווי המשקל שבין סיכון צפוי הקשור בנכס, או בנייר ערך, לבין התשואה הצפויה ממנו. ככל שהסיכון גבוה יותר, התשואה המבוקשת על ידי המשקיע תהיה גבוהה יותר. המונח בעיקרו משמש בשוק ניירות הערך. הסיכונים בניירות ערך הם משני סוגים: האחד, סיכון שיטתי; והשני, סיכון לא שיטתי. הראשון מתייחס לסיכונים של השוק כולו, והשני לכאלה הנובעים מהפירמה הספציפית שהנפיקה את נייר הערך. (השווה: מודל שוק).
capital asset pricing model

***

מודל המנסה להסביר כיצד מתנהגים שוקים במצבים של אי-ודאות שהוצג בראשונה בתחילת שנות ה-60 של המאה ה-20 שמוכיח, מבחינה מתמטית, שקיומו של מסחר בחוזים המאפשרים העברה של סיכונים בין המשתתפים בשוק מצמצם את אי-הודאות ותורם בכך ליעילותו של השוק. המודל מסיק שאם אפשר היה ליצור חוזים לכל אחד מהסיכונים האפשריים בשוק, אי-הודאות הייתה, למעשה, מתבטלת והשוק היה מגיע למרב היעילות. אימוץ המודל הביא להתפתחות ההשקפה שאיגוח - העברת סיכונים באמצעות ניירות ערך מובנים - מקטין את הסיכון הכולל של המערכת הפיננסית. (ראו גם: איגוח, משבר הסב-פריים)
Arrow-Debreu model

***

תיאור היחסים שבין התשואה על ניירות ערך מסוימים (או תיקי ניירות ערך) והתשואה על תיק השוק. מודל שוק מניח שהתשואה על נייר ערך יחיד (או תיק ניירות ערך) קשור קשר קווי (ליניארי) למדד תשואת השוק.
market model

***

ראו: מהותיות כמותית
qualitive materiality

***

במסגרת החובה למסור מידע למשקיע הסביר החלה על נושא משרה בחברה, יש הבחנה בין מהותיות כמותית למהותיות איכותית. מהותיות כמותית נמדדת לפי מידת ההשפעה של הנתון על החברה ועל פי רוב בוחנים נתון זה מול נתונים כמו מחזור המכירות הרגיל, הנכסים, הרווח, הון עצמי ושווי החברה. נושא המשרה מחליט, לאור היקף הנתון, אם הוא מהותי או לא. לעומת זאת מהותיות איכותית היא נתון או אירוע שלא ניתן למדוד אותו ישירות בכסף אבל יש לו השפעה על החלטות של משקיע סביר, לחיוב או לשלילה, כגון כישלון או הצלחה של ניסוי מוצר חדש, תרופה חדשה וכיוצ"ב.
quontative materiality

***

פעולה של שחרור לווה מהתחייבותו לפרוע הלוואה שנטל.
loan forgiveness

***

1. מחיר שוק אותו ישלם קונה בעל ידע מתאים בעד סחורה או רכוש כלשהו, ושעל פיו הוא יקבל תמורה הוגנת. במקרה של השקעה מחיר הוגן הוא מחיר שעל בסיסו יקבל תשואה או רווח סבירים.
2. הוראה המתקבלת על ידי חברה שלפיה מי שעושה הצעת רכש צריך לשלם את אותו מחיר לכל בעלי המניות כדי להכביד על השתלטות עוינת.
fair price
3. עיקרון האומר שמחיר הנקבע לתשלום במסגרת חוזה צריך להיות הגיוני והוגן שאם לא כן לחוזה אין תוקף.
laesio enormis

***

העלות הריאלית לפירמה של הון המתקבל מהנפקת איגרות חוב כולל מחיר ההנפקה, הוצאות ההנפקה וההפצה, עמלות, ריבית שנתית וערך הפדיון.
bonds cost

***

השער שבו מטבע חוץ יכול להיקנות (או להימכר) על מנת שזה ימסר בין שני מועדים עתידיים עלפי בחירת הקונה (או המוכר, בהתאם לעניין).
forward option rate

***

הערך התיאורטי של תעודת אופציה והמחיר שיש לשלם בשל כתב אופציה. הפרמטרים המשפיעים על מחיר האופציה הם חמישה: מחיר נכס הבסיס, מחיר המימוש, סטיית התקן של נכס הבסיס, פרק הזמן שנותר עד לפקיעת האופציה והריבית המקובלת במשק.
option price

***

ראו: מחיר מְצַיֵין
indicaledc market

***

המחיר שנקבע לניירות ערך בפקודה בהגבלת שער.
limit price

***

המחיר של ניירות ערך בהנפקה חדשה לציבור, דהיינו השער לפיו מונפקים ניירות ערך לראשונה (להרחבה ראה מעות)
issue price

***